アジアにおける国際資本移動の構造変化と安定性

亚洲国际资本流动的结构变化与稳定

• 批准号: 20K01741
• 负责人: 山口 昌樹
• 金额: $ 2万
• 依托单位: Yamagata University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2020
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2020-04-01 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-20K01741/
• 关键词: 国際資金循環; レオンチェフ逆行列; X-means法; 資本流出; 東アジア; 証券投資; 国際資本移動; アジア; 安定性

本年度は世界金融危機から2010年代にかけての国際証券投資の変化を明らかにする試みであった。とりわけ国際資金循環において各国が担った役割に変化があったのかが研究上の関心であった。課題に答えるため国際資金循環の分析手法としてレオンチェフ逆行列を用いて資産と負債の両面から国際的な金融連関を各国について評価した。さらに、金融連関における変化のパターンを見いだすためにX-means法によるクラスター分析を試みた上で、注目すべきパターンを示した国々についての金融連関を観察した。分析結果の中で注目すべき点は、国際証券投資を牽引したのは先行研究が見出していたような米国とカリブ海オフショア金融センターとの緊密な金融連関のみではないことであった。日米欧の先進国とオフショア金融センターが広域的に金融連関を強化させることによって国際証券投資の膨張が成し遂げられたことを本研究は浮き彫りにし、この展開を国際的な信用増幅機構によるものだと表現した。信用増幅機構の局面転換に関わる論点として日米欧による緩和マネーの供給がある。FRBによる量的金融緩和の拡大による緩和マネーが海外に漏出した点を取り上げ、米国を中心とする国際資金循環を緩和マネーが強化する役割を果たしたとする注目すべき論点を提示した。2022年に入り、資源価格の上昇と感染拡大による実体経済の供給網の混乱がもたらした物価上昇を抑制する必要から、世界各国の金融政策は量的引き締め、金利引き上げへ動いており、緩和マネーの供給は終焉を迎えようとしている。この終焉がこれまで膨張してきた国際証券投資を牽引するメカニズムを変容させるのか究明を続ける必要がある。

This year, the world financial crisis began in the 2010s and international securities investment began to change. The international capital circulation is divided into two parts: one part is responsible for the national capital circulation, the other part is responsible for the national capital circulation. The analysis method of international capital circulation is used to evaluate the relationship between assets and liabilities. For example, if you want to use the X-means method, you can use the X-means method to analyze the financial relationship. The analysis results show that the international securities investment traction and the leading research show that the international securities investment is closely related to the international securities investment. In the future, China's advanced financial institutions will strengthen their financial links with other countries, and the expansion of international securities investment will lead to the development of international credit institutions. The issue of credit risk management is to ease the supply of credit risk. F.R.B.'s mission is to ease the financial crisis. In 2022, the rise of resources and the increase of infection will lead to the chaos of the supply network and the need to curb the rise of financial policies in various countries around the world. It is necessary to understand the changes in the business environment that will lead to the expansion of international securities investment.

项目成果

Increases in Overseas Investments by Southeast Asian Countries

东南亚国家海外投资增加

• 发表时间: 2021
• 期刊: Conference Proceedings, SIBR 2021 SEOUL CONFERENCE ON INTERDISCIPLINARY BUSINESS & ECONOMICS RESEARCH
• 作者: 安藤道人;前田正子;Yuki Hashimoto;浅古泰史;Masaki Yamaguchi
• 通讯作者: Masaki Yamaguchi

2010年代における国際証券投資の膨張 ─国際資金循環の視点から─

2010年代国际证券投资的扩张──从国际资本流通的角度来看──

• 发表时间: 2023
• 期刊: 山形大学人文社会科学部研究年報
• 作者: 山口昌樹

金融ショックによる東アジア諸国からの資本流出

金融冲击导致东亚国家资本外流

• 发表时间: 2022
• 期刊: ジャーナル・オブ・クレジット・セオリー
• 作者: 山口昌樹;小島寛之;井深陽子;浅古泰史;岡村 和明;山口昌樹
• 通讯作者: 山口昌樹