Research on macro tail risk in stock market
股票市场宏观尾部风险研究
基本信息
- 批准号:20K01752
- 负责人:
- 金额:$ 2.75万
- 依托单位:
- 依托单位国家:日本
- 项目类别:Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
- 财政年份:2020
- 资助国家:日本
- 起止时间:2020-04-01 至 2024-03-31
- 项目状态:已结题
- 来源:
- 关键词:
项目摘要
2022年度も2021年度に引き続いて、統計力学を株式市場に応用した理論モデルの研究を主に行った。大部分のファイナンス理論は、いわゆる、「効率的市場仮説」を基礎にして構築されている。この仮説に基づけば、株式市場は予測不可能なショックによってのみ変動する。短期間株価が企業価値から乖離することがあっても、合理的なトレーダーが株価を企業価値に一致する水準に引き戻すため、投機的バブルは発生しない。しかし、現実の株式市場では投機家の集団的投資行動が投機的バブルとその後のバブル崩壊を引き起こしていることは周知の事実である。本研究で提案するモデルは、投機家とファンダメンタリストが共存する株式市場において、投機家の認知的バイアスが投機家集団の集団的投資行動を引き起こしバブルを生み出すメカニズムを統計力学のイジング・スピンモデルと経済学の確率的効用関数理論を結び付けることで説明している。本研究の特徴は、投機家の認知的ノイズがガンベル分布に従う独立な確率変数だと仮定すると、認知的ノイズの分散を決めるパラメーターが統計力学の温度に対応していることを理論的に示した点である。認知的ノイズの分散が小さく、投機家が自らの意思決定を過信している状況(すなわち、統計力学の温度が低い状況)では、連続的相転移が複数均衡を生み出し、投機的バブルが発生する。さらに、投機的バブルは最終的に非連続的相転移によって崩壊する。本研究の理論的貢献は、バブル発生とバブルの崩壊のメカニズムをファンダメンタリストと投機家が競合する株式市場における相転移現象として説明している点である。この理論モデルは、最近、Karl J. Fristonが提唱している脳の情報理論である「自由エネルギー原理」とも関係している。
2022 - 2021 Research and development of statistical mechanics and market theory Most of the market theory is based on the theory of "efficient market theory". This is the basis for the market, and it is not possible to predict the changes in the market In the short term, the company's value is different from that of other companies. In the current corporate market, the investment actions of speculators and the subsequent collapse of speculators are not well known. This study proposes that speculators 'perception of market conditions and speculators' collective investment actions should be initiated by speculators 'collective investment actions. The characteristics of this study are: the distribution of cognitive parameters, the determination of independent probability, the dispersion of cognitive parameters, and the analysis of theoretical parameters. The dispersion of cognition is small, speculators make rational decisions from themselves, the temperature of statistical mechanics is low, the phase shift of continuous motion is complex equilibrium, speculators make decisions. In the end, the speculative nature of the game will not change. The theoretical contribution of this study is to explain the phenomenon of phase shift in the stock market caused by competition between speculators and speculators Karl J. Friston recently proposed the "Freedom of Life Principle" of information theory.
项目成果
期刊论文数量(15)
专著数量(0)
科研奖励数量(0)
会议论文数量(0)
专利数量(0)
Mechanism of Information Transmission from a Spot Rate Market to Crypto-asset Markets
- DOI:10.7566/jpscp.40.011005
- 发表时间:2022-11
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:T. Yoshihara;T. Kaizoji
- 通讯作者:T. Yoshihara;T. Kaizoji
Fndamentals of Econophysics, the International Workshop on Blockchain Technology
经济物理学基础知识,区块链技术国际研讨会
- DOI:
- 发表时间:2022
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:Kazuya Morimatsu;Hiroshi Takahashi;浅井 義裕;Yoko Shirasu;Taisei Kaizoji
- 通讯作者:Taisei Kaizoji
Granular Hypothesis on Stock Market
股票市场的粒度假设
- DOI:10.2139/ssrn.4282002
- 发表时间:2022
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:Miyano;Michiko and Kaizoji
- 通讯作者:Michiko and Kaizoji
Advanced Studies on Financial Technologies and Cryptocurrency Markets
金融技术和加密货币市场的高级研究
- DOI:
- 发表时间:2020
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:Lukas Pichl;Choljun Eom;Enrico Scalas;and Taisei Kaizoji (edited)
- 通讯作者:and Taisei Kaizoji (edited)
Time Series Analysis of Relationships among Crypto-asset Exchange Rates
加密资产汇率关系的时间序列分析
- DOI:
- 发表时间:2020
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:Takeshi Yoshihara;Tomoo Inoue;Taisei Kaizoji
- 通讯作者:Taisei Kaizoji
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海蔵寺 大成其他文献
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相似海外基金
多角化企業の全社戦略と戦略形成プロセス―バブル崩壊以降の事業再編に着目して―
全公司战略及多元化公司的战略形成过程:以泡沫经济破裂后的业务重组为中心
- 批准号:
09J04775 - 财政年份:2009
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for JSPS Fellows