Econometric analysis of monetary and exchange rate policies under the influence of negative interest rates and cryptocurrencies

负利率和加密货币影响下货币汇率政策的计量分析

• 批准号: 18K01600
• 负责人: 栗田 高光
• 金额: $ 2.83万
• 依托单位: Kyoto Sangyo University (2022)Fukuoka University (2018-2021)
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2018
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2018-04-01 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-18K01600/
• 关键词: 金融政策; 為替政策; 仮想通貨; 時系列分析; 非定常性; 非線形性; マイナス金利; 実証研究

2022度においては、研究目的および研究実施計画を踏まえ以下のように研究を進めた。昨年度までと同様、新型コロナウイルス感染症の拡大への対応をとりつつ研究を実施した。本研究においては、国際比較という観点を重視しながら、非定常・非線形の特性を有する経済・金融分野の多変量時系列データを精密に分析することで、研究目的を達成していくこととしている。この目的のため多変量時系列データの分析手法をさらに高度なものとする必要があり、これまでの研究を発展させ、多変量時系列分析の代表的なモデルである「共和分多変量自己回帰モデル」(Cointegrated Vector Autoregressive Model, 以下CVARモデルという)を用いた分析のさらなる高度化・精緻化に努めた。具体的には、多変量時系列データにみられる構造変化や非定常な動きをモデル化した上で、定量的な政策シミュレーションを行うための分析手法に関し理論研究を進展させ、その有効性を確認するための多岐に及ぶコンピューター・シミュレーションを実施した。CVARモデルを用いた分析に関し、理論や数値解析の面において一層の高度化・精緻化が進んだと考えている。実証研究として、高度化・精緻化した多変量時系列分析の手法を実際の経済・金融分野の時系列データに適用し、分析手法の有用性を確認した。暗号資産に関するデータを中心に新たな手法を駆使して分析を行い、金融政策・為替政策の基礎資料として有用と思われる定量的な分析結果を得た。こうした実証研究の信頼性を高めるべく、諸外国の研究者との国際共同研究をさらに発展させていきたいと考えている。現在、これまでに得られた研究成果を、複数の論文に取りまとめている。完成した論文を査読付き英文ジャーナルに順次投稿する予定である。

In 2022, にお, にお, て, て, research objectives, および, research implementation plan, を, まえ, ように, を and めた. Last year, the research on までと similar, novel コロナウ ス ス ス ス infectious diseases <e:1> 拡 major へ <s:1> on 応をと <s:1> た を performed a た study. This study に お い て は, international comparison と い う を 観 point value し な が ら, unsteady nonlinear の features を have す る 経 済 · series when financial eset の many variations of デ ー タ を precision に analysis す る こ と で, research purpose を reach し て い く こ と と し て い る. こ の purpose の た め series when many variations of デ ー タ の analysis technique を さ ら に highly な も の と す る necessary が あ り, こ れ ま で の research を 発 exhibition さ series analysis when せ, many variations of の represent な モ デ ル で あ る "republican points more variations in your back 帰 モ デ ル" (Cointegrated Vector Autoregressive Model, the following CVAR モ デ ル と い う) を with い た analysis の さ ら な る empirically, refinement に Mr め た. Series when specific に は, many variations of デ ー タ に み ら れ る structure - the や unsteady dynamic き な を モ デ ル change し た で, quantitative な policy on シ ミ ュ レ ー シ ョ ン を line う た め の analysis technique に masato し を theory research progress さ せ, そ の have sharper sex を confirm す る た め の toki に and ぶ コ ン ピ ュ ー タ ー · シ ミ ュ レ ー シ ョ ン を be applied し た. CVAR モ デ ル を with い た analysis に masato し や, theory the numerical analytical の surface に お い て layer の empirically, refinement が into ん だ と exam え て い る. Be the research と し て, deepening of refinement し た series analysis の gimmick を when many variations of the event be の 経 済, when financial eset の series デ ー タ に し, analysis technique の usefulness を confirm し た. Cipher assets に masato す る デ ー タ を center に new た な gimmick を 駆 make し て line analysis を い の basis for policy, financial policy, for an と し て useful と think わ れ る た を な analysis of quantitative results. こ う し た card be study の letter 頼 を high め る べ く, the foreign researchers の と の international joint research を さ ら に 発 exhibition さ せ て い き た い と exam え て い る. Now, を れまでに has obtained られた research results を, and the plural <s:1> paper に takes られた まとめて る る る. Complete the た た paper を check the 読 and submit it in <s:1> English ジャ ナ ナ に に に に in sequence to する for approval である.

项目成果

A recursive Monte Carlo study of structural-break sensitivity of adjustment coefficients in cointegrated VAR systems

协整 VAR 系统调整系数结构破坏敏感性的递归蒙特卡罗研究

• DOI: 10.1007/s40953-019-00162-2
• 发表时间: 2019
• 期刊: Journal of Quantitative Economics
• 影响因子: 0.7
• 作者: Kurita;T.
• 通讯作者: T.

Likelihood-based tests for parameter constancy in I(2) CVAR models with an application to fixed-term deposit data

I(2) CVAR 模型中基于似然性的参数稳定性检验及其在定期存款数据中的应用

• DOI: 10.1016/j.jmva.2020.104622
• 发表时间: 2020
• 期刊: Journal of Multivariate Analysis
• 影响因子: 1.6
• 作者: Tetsuya Shinkai;Takao Ohkawa;Makoto Okamura and Ryoma Kitamura;T. Kurita
• 通讯作者: T. Kurita

A regime-shifting approach to modeling the Canadian-US dollar exchange rate: Four decades of the post-Bretton Woods float

加元兑美元汇率建模的政权转变方法：后布雷顿森林体系浮动的四十年

• 发表时间: 2020
• 期刊: CAES Working Paper, Fukuoka University
• 作者: Kurita;T. and James;P.
• 通讯作者: P.

The empirical modelling of house prices and debt revisited: A policy-oriented perspective

重新审视房价和债务的实证模型：政策导向的视角

• 发表时间: 2021
• 期刊: Discussion Papers, Statistics Norway
• 作者: Boug;P.;Hungnes;H.;Kurita;T.
• 通讯作者: T.

University of Southern California(米国)

南加州大学（美国）