ボラティリティが確率的に変動する場合のオプション価格の評価

波动率随机波动时的期权价格评估

• 批准号: 10730015
• 负责人: 渡部 敏明
• 金额: $ 1.34万
• 依托单位: Tokyo Metropolitan University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Encouragement of Young Scientists (A)
• 财政年份: 1998
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 1998 至 1999
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-10730015/
• 关键词: ボラティリティ; 取引高; 確率的ボラティリティ変動モデル; 2変量分布混合モデル; 非線形フィルター; マルコフ連鎖モンテカルロ法; 資産価格; オプション価格; 動学的2変量分布混合モデル

主に、確率的ボラティリティ変動モデルおよびそれを発展させた資産価格と取引高の2変量分布混合モデルの推定法に関して研究を行った。まず、Watanabe(1999)において、確率的ボラティリティ変動モデルの非線形フィルターに基づく新たな推定法を提案し、この推定法のパフォーマンスの良さをモンテカルロ実験により示した。また、TOPIXの日次データへの応用も行っている。次に、ボラティリティと取引高の間に正の相関があることが知られており、それを説明する代表的なモデルに2変量分布混合モデルがあるが、Watanabe(2000)では、このモデルの新たな推定法として、マルコフ連鎖モンテカルロ法に基づくベイズ推定法を提案している。また、日経平均先物の日次データを用いて、単純な2変量分布混合モデルではボラティリティと取引高の変動を共にうまく説明することはできないという結果を得ている。確率的ボラティリティ変動モデルの下でのオプション価格の評価については、以上の結果を踏まえ、現在進行中である。

A study was conducted on the estimation method of the main and accurate rate of change and development of assets and the selection of high two-variable distribution. Watanabe(1999) proposes a new method for estimating the accuracy of a non-linear model. TOPIX's daily schedule is scheduled to be completed by June 2010. Watanabe(2000) proposes a new method for estimating the correlation between the two variables. The daily average of the precursor is used in the middle of the day, and the pure amount is distributed in the middle of the day. The mixture is used in the middle of the day. The results of the evaluation are in progress.

项目成果

Toshiaki Watanabe: "Bayesian Analysis of Dynamic Bivariate Mixture Models: Can They Explain the Behavior of Returns and Trading Volume?"Journal of Business & Economic Statistics. (近刊). (2000)

Toshiaki Watanabe：“动态双变量混合模型的贝叶斯分析：它们能否解释收益和交易量的行为？”商业与经济统计杂志（即将出版）。

Watanabe,T.: "Excess kurtosis of Conditional Distribution for Daily Stock Returns The Case of Japan" Applied Economics Letters. 掲載予定. (1998)

Watanabe, T.：《日本每日股票收益条件分布的超额峰度》《应用经济学快报》（1998 年）。

Nishimura,K.G, T.Watanabe, and K,Iwatsubo: "Effects of the Developments of knowledge-based Economy on Asset Price Movements;Theory and Evidence in the Japanese Stock Market" Bank of Japan, IMES Discussion in Paper Series. 98-E-18. (1998)

Nishimura,K.G、T.Watanabe 和 K,Iwatsubo：“知识经济发展对资产价格变动的影响；日本股票市场的理论和证据”日本银行，IMES 论文系列讨论。

Watanabe,T.: "A Nonlinear Filtering Approach to Stochastic Volatility Models with an Application to Daily Stock Returns" Journal of Applied Econometrics. 掲載予定. (1998)

Watanabe, T.：“随机波动模型的非线性过滤方法及其在每日股票回报中的应用”《应用计量经济学杂志》（1998 年）。

Toshiaki Watanabe: "A Non-Linear Filtering Approach to Stochastic Volatility Models with an Application to Daily Stock Returns"Journal of Applied Econometrics. 14. 101-121 (1999)

Toshiaki Watanabe：“随机波动率模型的非线性过滤方法及其在每日股票回报中的应用”应用计量经济学杂志。