Research on the financial risk management of a portfolio including alternative investments

另类投资组合的财务风险管理研究

• 批准号: 21241040
• 负责人: KIJIMA Masaaki
• 金额: $ 29.79万
• 依托单位: Tokyo Metropolitan University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (A)
• 财政年份: 2009
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2009-04-01 至 2014-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-21241040/
• 关键词: ファイナンス; 金融リスク管理; 代替投資; ポートフォリオ効果; 市場分析; システム工学; 確率論; リスク管理; 金融工学; リアルオプション

In this project we studied various kinds of basic researches for financial risk management of a portfolio consisting of not only traditional asset classes but also alternative classes. We obtain many results for each asset class. Some of them are development of a highly precise approximation method for pricing derivatives under stochastic volatility models, a tractable multi-curve model for pricing intererst-rate derivatives, new pricing models for secritizations such as CDO and RMBS, and various kinds of firm value models considering firm's investment actions and asymmetric information. And we propose new risk evaluation models of a portfolio; an interest-rate risk evaluation model under low interest-rate environment and a credit risk evaluation model including market-implied stress events. We also obtain some important results for analysing the market micro-structure, and some implications for Japanese market from the empirical analyses by dynamic macroeconomic models.

在这个项目中，我们研究了由传统资产类别和替代类别组成的投资组合的金融风险管理的各种基础研究。对于每种资产类别，我们都得到了很多结果。其中包括发展了随机波动率模型下衍生品定价的高精度近似方法，易处理的利率衍生品定价的多曲线模型，证券化的新定价模型，如CDO和RMBS，以及考虑企业投资行为和信息不对称的各种企业价值模型。并提出了新的投资组合风险评估模型、低利率环境下的利率风险评估模型和包含市场隐含压力事件的信用风险评估模型。我们还得到了一些分析市场微观结构的重要结果，以及通过动态宏观经济模型的实证分析对日本市场的一些启示。

项目成果

Risk evaluation of a portfolio including forward-looking stress events with probabilities

投资组合的风险评估，包括具有概率的前瞻性压力事件

• 发表时间: 2013
• 期刊: 首都大学東京 経営学専攻 Research paper Series
• 作者: Muromachi;Y.
• 通讯作者: Y.

Investment timing and financing strategies under collateral constrainｔ

抵押品约束下的投资时机和融资策略

• 发表时间: 2014
• 作者: Shibata;T.
• 通讯作者: T.

Strategic investment timing under asymmetric access charge regulation in telecommunications

电信不对称接入资费监管下的战略投资时机

• 发表时间: 2010
• 期刊: European Journal of Operational Research
• 影响因子: 6.4
• 作者: Shibata;T.;Yamazaki;H.
• 通讯作者: H.

Y ield Spread Options under the DLG model, in Modelling Interest Rates (eds. F. Mer curio)

DLG 模型下的收益率利差期权，参见《利率建模》（F. Mer curio 编）

• 发表时间: 2009
• 期刊: RISK books
• 作者: Kijima;M.;Tanaka;K. and Wong;T.
• 通讯作者: T.

資金運用を伴う多期間生産計画問題の共進化GAによる解法

使用协同进化遗传算法解决涉及资本管理的多周期生产计划问题

• 发表时间: 2009
• 期刊: 日本オペレーションズ・リサーチ学会和文論文誌 52
• 作者: 篠原章宏;山下英明
• 通讯作者: 山下英明