In fluence of the Change of Ownership Structure on Corporate Performance

股权结构变动对公司绩效的影响

• 批准号: 19530323
• 负责人: KANAZAKI Yoshio
• 金额: $ 1.75万
• 依托单位: Tohoku University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2007 至 2010
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-19530323/
• 关键词: 株式所有構造; 企業パフォーマンス; 資本構成; 中国株式のリターン; 中国株式市場; 株式の平均収益率; リターンの決定要因; 過去の最大収益率; コーポレート・ガバナンス; もの言う株主; ペッキング・オーダー理論; 平均収益率の説明要因; 中国企業; 総資産利益率; トービンのq; リターン決定要因; トレードオフ理論; 外国人投資家

The share holding structure of Japanese corporations rapidly changed from mid 1990. The ratio of shareholding of foreign investors increased largely, while the one of financial institutions declined massively. Foreign investors require corporations to increase shareholders value much more than other investors. In this study we examine relationship between Tobin's q and the ratio of shareholding of foreign investors in 2006 and 2008. We observe that the larger the ratio of shareholding of foreign investors is, the larger Tobin's q is. High Tobin's q implies shareholders value became increased.

从1990年中期开始，日本企业的股权结构发生了迅速变化。外资持股比例大幅上升，金融机构持股比例大幅下降。外国投资者比其他投资者更要求公司增加股东价值。本研究考察了2006年和2008年托宾q值与外资持股比例的关系。我们观察到外资持股比例越大，托宾q值越大。高托宾q值意味着股东价值增加。

项目成果

中国株式市場におけるリターンの決定要因

中国股市收益的决定因素

• 发表时间: 2009
• 作者: 許東海;金崎芳輔
• 通讯作者: 金崎芳輔

Testing the Pecking Order : Evidence from Japanese Firms、The 16th Annual Conference on Pacific Basin Finance

测试啄食顺序：来自日本公司的证据，第 16 届太平洋盆地金融年会

• 发表时间: 2008
• 作者: 張蓉蓉;金崎芳輔
• 通讯作者: 金崎芳輔

中国上場企業の株式所有構造と企業のパフォーマンス-上海証券取引所の上場企業による実証分析-

中国上市公司股权结构与企业绩效 - 上海证券交易所上市公司实证分析 -

• 发表时间: 2008
• 作者: 許東海;金崎芳輔;蘇剣
• 通讯作者: 蘇剣

Foreign Investors Can Make Firm value Increase : One of Possible Implications from Empirical Studies in Japan and Taiwan

外国投资者可以增加企业价值：日本和台湾实证研究的可能启示之一

• 发表时间: 2007
• 作者: 張 蓉蓉;金崎 芳輔;Yoshio Kanazaki
• 通讯作者: Yoshio Kanazaki

Testing the Pecking Order : Evidence from Japanese Firms

测试啄食顺序：来自日本企业的证据

• 发表时间: 2008
• 作者: Zhang;Rongrong;Yoshio Kanazaki
• 通讯作者: Yoshio Kanazaki