利率风险定价与对冲理论是固定收益证券组合管理中的重要内容。本项目主要研究在Heath-Jarrow-Morton（HJM）模型类框架下固定收益证券利率风险定价机制、模型设定与估计方法、风险对冲策略及实证研究。主要研究内容：不同远期利率波动结构的多因子固定收益产品的定价模型；包含随机跳跃的扩散过程的利率期限结构模型；不同期限远期利率之间的相关关系；路径依赖型的利率衍生产品的多因子动态定价模型；建立我国固定收益的利率期限结构基准模型；研究HJM框架下的固定收益证券组合的利率风险对冲理论与方法，研究利率衍生工具的最优套期工具的选择方法；研究在利率风险对冲策略中，最便宜的交割证券（CTD）的选择原则和转换因子偏差的校正方法。项目研究对我国固定收益产品创新、市场的发展及投资风险管理具有重要的理论意义和实用价值。