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Optimale Portfolioselektion im Lebenszyklus mit endogenem Arbeitseinsatz und Renteneintritt unter zyklusabhängigen Arbeits- und Kapitalmarktdynamiken

依赖于周期的劳动力和资本市场动态下具有内生工作投入和退休的生命周期中的最优投资组合选择

基本信息

批准号：
195709494
负责人：
Professor Dr. Raimond Maurer
金额：
--
依托单位：
Lehrstuhl für Investment, Portfolio-Management und Alterssicherung
依托单位国家：
德国
项目类别：
Research Grants
财政年份：
2011
资助国家：
德国
起止时间：
2010-12-31 至 2013-12-31
项目状态：
已结题

来源：
https://gepris.dfg.de/gepris/projekt/195709494?language=en
关键词：
Optimale Portfolioselektion im Lebenszyklus mit

项目摘要

Das Projektziel ist die Entwicklung eines realistisch kalibrierten, zeitdiskreten Lebenszyklusmodells, welches die optimalen Konsum-, Spar- und Investmententscheidungen aus der Perspektive eines privaten Investors ermittelt. Dabei hat dieser Privatinvestor Zugang zu den Kapital- und Versiche-rungsmärkten, kann über seinen Arbeitseinsatz und, im Rahmen der gesetzlichen Regelungen, über sein Renteneintrittsalter entscheiden, während er sich dem Langlebigkeits-, Kapitalmarkt- und Ar-beitsmarktrisiko ausgesetzt sieht. Im Unterschied zu in der finanzwirtschaftlichen Literatur bekannten Ansätzen wird die Entscheidung über den Ruhestand und den Arbeitseinsatz endogenisiert, die Dy-namik des Arbeitseinkommensrisikos sowie der Rendite-Risiko-Struktur auf dem Kapitalmarkt durch ein mehrdimensionales Regime-Switching-Modell abgebildet. Dies erlaubt die differenzierte Analyse der Interdependenzen von Anlage- und Arbeitsmarktentscheidungen privater Haushalte und sowie deren Reaktionen auf Schocks im Einkommen und im Finanzvermögen, wie sie etwa bei einer Finanz- und Wirtschaftkrise auftreten können. Neben der Schließung einer wichtigen Lücke in der Literatur, sind aufgrund der anhaltenden Reformen der privaten und staatlich organisierten Alterssicherungssys-teme die Resultate des Projekts auch von gesellschafts- und wirtschaftpolitischer Relevanz.

该项目是一个现实的、可持续的发展模型，是一个由有远见的私人投资者制定的最佳的融资、融资和投资计划。这位私人投资者对资本和证券市场的投资，可以在监管机构的监管下进行工作，也可以进行融资，从而使资本市场和证券市场的风险得到缓解。在金融经济学中，金融经济学的研究主要集中在对资本市场的结构风险的认识上，即通过一种更多维的制度转换模式，对资本市场的结构风险进行分析。本文首先对私人住宅和私人劳动市场的相互依存关系进行了不同的分析，然后对私人住宅和私人劳动市场的相互依存关系进行了分析，并对私人住宅和私人劳动市场的相互依存关系进行了分析。在文学领域，如果要使其成为一种重要的文学形式，就必须推动私营和国有组织的改革，使其成为与社会和政治相关的项目的成果。