Die Bedeutung von Schätzrisiken in der Strategischen Assetallokation

估计风险在战略资产配置中的重要性

• 批准号: 5451511
• 负责人: Professor Dr. Raimond Maurer
• 金额: --
• 依托单位: Lehrstuhl für Investment, Portfolio-Management und Alterssicherung
• 依托单位国家: 德国
• 项目类别: Research Grants
• 财政年份: 2005
• 资助国家: 德国
• 起止时间: 2004-12-31 至 2007-12-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://gepris.dfg.de/gepris/projekt/5451511?language=en
• 关键词: Die; Bedeutung; von; Sch; tzrisiken

Das Projekt befasst sich mit der Frage, welchen Einfluss die Berücksichtigung von Schätzrisiken auf die Strategische Assetallokation eines Investors hat. Die Strategische Assetallokation legt eine langfristige Investmentstrategie in verschiedene Anlageklassen (Aktien, Zinstitel, Immobilien) fest. Wichtige Anwendungsgebiete sind die Strukturierung der Vermögensanlagen bei institutioneller Investoren (Versicherungsunternehmen, Pensionsfonds, Stiftungen) sowie die Gestaltung der privaten kapitalgedeckten Alterssicherung. In der kapitalgedeckten Altersicherung hat die Strategische Assetallokation sowohl beim Vermögensaufbau in der Ansparphase als auch beim Vermögensabbau in der Pensionsphase eine zentrale Bedeutung für den zukünftigen Anlageerfolg und damit das erreichbare Leistungsniveau des privat Vorsorge treffenden Bürgers. Eine Assetallokation- Entscheidung erfordert neben der Spezifikation der Risikopräferenzen des Investors, die langfristigen Rentabilitäts- und Risikopotenziale der möglichen Anlageobjekte einzuschätzen. Bisherige modelltheoretisch gestützte Studien zur Strategischen Assetallokation gehen regelmäßig davon aus, dass die Parameter der verwendeten renditegenerierenden Prozesse bekannt sind. Diese Vorgehensweise ist zu kritisieren, denn die relevanten Parameter müssen (i.d.R. aus historischen Datenzeitreihen) geschätzt werden. Die möglichen Schätzfehler stellen die zusätzliche Risikoquelle, das Schätzrisiko, dar und müssen neben den intrinsischen Risiken der Anlageobjekte berücksichtigt werden. Anwendung finden hier die Methoden der Bayes¿schen Statistik.

战略资产配售是一项重要的投资项目，它将为投资者带来巨大的收益。在Verschiedene Anlagekraassen(Aktien，Zinstitel，Immobilien)节上的战略资产分配豆瓣投资战略。机构投资者(Versicherungsunternehman，PensionsFonds，Stiftungen)将从私人投资中获得更多的资金。在企业年金改革中，企业的资产管理和战略管理是一项重要的战略，同时也是企业年金管理的核心内容。Eine Assetallkation-Entscheidung erfordert neben der Spezifikation der Risikopräferenzen des Investors，die langfristigen rentablitäts-und Risikopotenziale der Möglichen Anlageobjekte einzuschätzen.这是一种新的资产管理模式，也是一种新的资产管理模式。在此基础上，确定了与此相关的参数。他说：“这是一件很重要的事情，我不知道该怎么做。安文东找到了一种新的方法。