特性関数に基づく統計的評価手法の確立による金融価格変動のべき乗則の解明

主にフラクタル理論を組み入れたべき乗則モデルを活用し, 実際の金融市場で観測される非対称な現象の解明に着目した. 具体的には, 金融価格の上昇と下落, すなわちマーケットにとって良いニュースと悪いニュースとで異なる効果をもたらすという非対称性が本研究の対象として挙げられる. 特に金融資産の不安定さを表す指標として度々用いられるボラティリティ系列は, 価格上昇と下落で異なる時系列構造を示し, それらの構造におけるべき乗則性をフラクタル統計の観点から明らかにした. このような観点から実金融市場の分析を行うことは初めての試みであった. 分析の対象としては, 成長著しい暗号通貨市場の６つの代表通貨に注目し, ボラティリティに非対称な情報効果が存在するかを調査した. ボラティリティ系列に顕著な非対称性が確認されただけでなく, 着目するスケール（投資ホライゾン）に応じて非対称性が逆転することが明らかになった. このようなスケールによって非対称性に乖離がある現象は, 金融時系列のべき乗則性を配慮した手法を用いたことによって得られた発見である. これらの結果は英文学術誌として出版した. また, 一部の結果を国際学会で発表した.

主にフラクタル理論を組み入れたべき乗則モデルを活用し, 実際の金融市場で観測される非対称な現象の解明に着目した. 具体的には, 金融価格の上昇と下落, すなわちマーケットにとって良いニュースと悪いニュースとで異なる効果をもたらすという非対称性が本研究の対象として挙げられる. 特に金融資産の不安定さを表す指標として度々用いられるボラティリティ系列は, 価格上昇と下落で異なる時系列構造を示し, それらの構造におけるべき乗則性をフラクタル統計の観点から明らかにした. このような観点から実金融市場の分析を行うことは初めての試みであった. 分析の対象としては, 成長著しい暗号通貨市場の６つの代表通貨に注目し, ボラティリティに非対称な情報効果が存在するかを調査した. ボラティリティ系列に顕著な非対称性が確認されただけでなく, 着目するスケール（投資ホライゾン）に応じて非対称性が逆転することが明らかになった. このようなスケールによって非対称性に乖離がある現象は, 金融時系列のべき乗則性を配慮した手法を用いたことによって得られた発見である. これらの結果は英文学術誌として出版した. また, 一部の結果を国際学会で発表した.