株主の異質性と制度環境の変容：株主による議決権行使に関する実証研究

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本研究は、株主を取り巻く制度環境が変容する中、株主の企業に対する働きかけがどのように変化するかを解明することにその目的がある。コーポレート・ガバナンス研究において、所有者である株主が企業行動に与える影響は中心的な課題の一つであり、これまで国内外において様々な研究が蓄積されてきた。それら既存研究の多くでは、しばしば一括りにまとめられてきた株主はそれぞれ、異なる選好を有しており、異なる行動を企業に求めて働きかけることを明らかにしてきた。しかしながら、そのような株主による異質的な働きかけが、経時的にどのように変化するかに関する研究は相対的に少なく、さらなる知見の蓄積が必要とされている。このような既存研究の間隙を埋めるべく企図される本研究では具体的に、スチュワードシップ・コードの導入という、日本のコーポレート・ガバナンスにおいて近年最も関心を集める制度環境の変容の一つに注目することで、どのように制度環境の変容が株主による企業への働きかけに変化をもたらすかを解明し、コーポレート・ガバナンス研究に貢献することを目指す。研究実施の3年目となる2022年度は、2020年度および2021年度に構築した大規模データベースを用いた統計的実証分析を基に、論文の執筆作業に主に取り組んだ。具体的には、2021年度に経営学分野の国際的な主要学会のひとつである『Academy of Management』の年次大会での報告に対するフィードバックを踏まえ、論文の改訂作業を進め、経営学分野の国際的な主要雑誌への投稿を完了させた。現在、審査待ちの状態にある。