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Microscopic financial data analysis for investigating high-frequency traders' dynamics and modelling liquidity simulators

用于调查高频交易者动态和建模流动性模拟器的微观金融数据分析

基本信息

批准号：
21H01560
负责人：
金澤輝代士
金额：
$ 11.07万
依托单位：
Kyoto University (2023)University of Tsukuba (2021-2022)
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
财政年份：
2021
资助国家：
日本
起止时间：
2021-04-01 至 2026-03-31
项目状态：
未结题

项目摘要

本年度は，日本取引所グループ（JPX）から提供を受けた東京証券取引所（TSE）ミクロデータに関する分析に注力した．JPXの提供するTSEミクロデータには仮想サーバーIDが含まれており，適切な集約化を行うことでトレーダーのアカウント単位での行動分析が可能である．成行注文流について一定の研究成果が出たため，本項目について記述する．金融市場では成行注文流には弱い予測可能性があり，同符号が継続しやすい．例えば一度買い注文を観測すると，将来的にも買い注文が観測される可能性が少し高い．この統計法則は自己相関関数（autocorrelation function, ACF）の長期記憶性（long-range correlation, LRC）として知られており，ACFが時間と共にベキ減衰することが普遍的に観測される．本現象に対するミクロな起源については諸説あるが，最も有力なのは注文分割仮説である．本仮説によると，機関投資家が大口注文を発注するとき，板情報上の流動性が不足しているため，複数の小口注文に分割発注することがあり，その分割発注行動に起因してLRCが観測されるとする．更に，この仮説をミクロ数理モデルとして構築したのがLillo-Mike-Farmer (LMF)の論文である．本年度はTSEミクロデータ分析を通じて，LMFモデルの予言を定量的に検証した．分担者の伊藤は経済学に関係する最適輸送理論を用いた熱力学的関係式を導出し, 複数の論文を出版したほか，この最適輸送理論の離散状態拡張を行い，最適な輸送のコンフリクトがある二者間のゲームとみなしてゲーム理論的に定式化し，論文(arXiv:2112.14035)を投稿した．

This year, the Japan Securities Exchange (JPX) provided analysis and analysis by the Tokyo Securities Exchange (TSE). JPX provides the するTSEミクロデータには仮思サーバーIDが合まれており, suitable Cut the intensification of the action and analyze the possibility of action analysis. The research results that have been determined by the line of writing are not published, and the description of this project is written. The financial market is not going well, the flow of writing is weak, and the possibility of predicting is があり, with the same symbol as が継続しやすい. For example, if you buy something at one time, the note will be measured, and if you buy it in the future, the note will be measured, and the probability will be low and high.このStatistics rule はAutocorrelation function (ACF) のlong-range correlation (long-range correlation, LRC) として知られており, ACF が时と同にベキ attenuation することが universal に観measure される. The origin of this phenomenon is explained by the explanations of the origin of the phenomenon, and the most powerful one is the explanation of the division of the text by the commentaries. The main story is that the institutional investor has a large mouth and the text is clear, and the liquidity of the board information is insufficient, and the complex situation is The number of small mouth notes is divided into 発Notes, and the cause of the action is してLRCが観measurementされるとする. Updated, この仮说をミクロMathematical モデルとしてconstructed したのがLillo-Mike-Farmer (LMF)'s thesis である. This year's analysis of TSE's data and the quantitative evidence of LMF's data. The shared theory of Ito's optimal transport theory is derived from the relationship formula of thermodynamics. Published paper on complex numbers, Discrete state theory of optimum transport theory, Optimal transport theory, Optimal transport theory The formalization of the のゲームとみなしてゲーム theory, the paper (arXiv:2112.14035) has been submitted.