進化計算を用いた金融市場参加者の行動特性の抽出による人工市場の構築

本研究では金融市場の統計性質の1つである注文の寿命(指値注文がオーダーブック上に出されてからキャンセルもしくは約定によって消えるまでの経過時間)の冪分布を再現する人工市場モデルを、遺伝的プログラミングを用いて生成することに成功した。連続ダブルオークションを採用した市場においてトレーダーは取引価格と約定までの時間のトレードオフに基づいて指値・成行注文の使い分けを含む注文内容の決定を行っている為、指値注文を出す時にどれだけの時間待たなければならないか、どれだけ待った後には約定を諦めキャンセルするかが、原理上意思決定に用いられている筈である。そしてキャンセル寿命はトレーダーが注文を出してから約定を待つのを諦めるまでの、約定寿命は約定するまでの経過時間を表している為、シミュレーションにおいてこれの分布を再現することは仮想敵トレーダー(エージェント)の意思決定の時間的要素が適切であることの十分条件ではないが必要条件ではある。本研究では各エージェントに異なる予約価格(この価格より高く売る、安く買うことが出来ればその分だけ利益になるという、意思決定の基準となる価格)を与え、時間変化させてキャンセルのみならず指値・成行注文の意思決定にも用いた。予約価格がスプレッド外にある時、最良気配値から離れるに従って成行注文を出す確率が上がるものとする。この性質を組み込むことで、他のエージェントの指値注文が最良気配値を更新した時に成行注文を出す確率が上がることとなり、約定寿命の分布の再現に貢献すると考えた。遺伝的プログラミングによって予約価格と最良気配値の差に対する成行注文を出す確率の増加関数を生成した結果、その狙い通りキャンセル寿命だけでなく約定寿命の冪分布も同時に再現するモデルを構築することが出来た。

本研究では金融市場の統計性質の1つである注文の寿命(指値注文がオーダーブック上に出されてからキャンセルもしくは約定によって消えるまでの経過時間)の冪分布を再現する人工市場モデルを、遺伝的プログラミングを用いて生成することに成功した。連続ダブルオークションを採用した市場においてトレーダーは取引価格と約定までの時間のトレードオフに基づいて指値・成行注文の使い分けを含む注文内容の決定を行っている為、指値注文を出す時にどれだけの時間待たなければならないか、どれだけ待った後には約定を諦めキャンセルするかが、原理上意思決定に用いられている筈である。そしてキャンセル寿命はトレーダーが注文を出してから約定を待つのを諦めるまでの、約定寿命は約定するまでの経過時間を表している為、シミュレーションにおいてこれの分布を再現することは仮想敵トレーダー(エージェント)の意思決定の時間的要素が適切であることの十分条件ではないが必要条件ではある。本研究では各エージェントに異なる予約価格(この価格より高く売る、安く買うことが出来ればその分だけ利益になるという、意思決定の基準となる価格)を与え、時間変化させてキャンセルのみならず指値・成行注文の意思決定にも用いた。予約価格がスプレッド外にある時、最良気配値から離れるに従って成行注文を出す確率が上がるものとする。この性質を組み込むことで、他のエージェントの指値注文が最良気配値を更新した時に成行注文を出す確率が上がることとなり、約定寿命の分布の再現に貢献すると考えた。遺伝的プログラミングによって予約価格と最良気配値の差に対する成行注文を出す確率の増加関数を生成した結果、その狙い通りキャンセル寿命だけでなく約定寿命の冪分布も同時に再現するモデルを構築することが出来た。