Financial Characteristics of Organizational Restructuring Successful Company -Empirical Analysis Focusing on Goodwill and Financial Characteristics-

组织重组成功公司的财务特征 -以商誉和财务特征为重点的实证分析-

基本信息

批准号：
18K12908
负责人：
奥原貴士
金额：
$ 1万
依托单位：
Yokkaichi University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Early-Career Scientists
财政年份：
2018
资助国家：
日本
起止时间：
2018-04-01 至 2024-03-31
项目状态：
已结题

项目摘要

本年度は、のれんと将来業績の変化との関係に対する組織再編前後の財務報告の質の影響を実証的に調査した。対象は日本会計基準を適用している日本企業のうち，当期にのれんを計上した企業である。財務報告の質の指標には会計発生高のクオリティ (accruals quality：AQ) を用いている。まず、のれんと将来業績の変化との関係に対して，期首の財務報告の質がどのような影響を及ぼしているのかを検証した。その結果から，のれんと将来業績の変化との関係に対して，期首の財務報告の質はプラスの影響を及ぼしていることが明らかになった。続いて，のれんと将来業績の変化との関係に対して，期末の財務報告の質がどのような影響を及ぼしているのかを検証した。そして，のれんを計上した翌期以降の追加投資・追加買収に関して財務報告の質がプラスの影響を及ぼしていると推測できる結果が示された。以上の財務報告の質に関する結果では，財務報告の質が高くなるほど，のれん計上に関する組織再編投資やその後の追加投資・追加買収に対して，より効率的な投資が行われていることが示唆されている。すなわち，のれんを計上した企業の期首と期末の財務報告の質は，将来業績の変化の決定要因の1つであるといえる。これに関しては先行研究でも述べられていた次の点が影響していると考えられる。財務報告の質が高い企業は，情報の非対称性を減らすことができ適切な資金調達が行われる。効率的投資を妨げるモラルハザードや逆選択の問題を軽減できるため，過剰投資や過少投資を抑制できる。M&A等によりのれんを計上した企業の将来業績を予測することは投資者にとって非常に重要となっているが，当該企業の財務報告の質は株式等への投資を検討する際の有効な判断材料であるといえる。

今年，我们经验研究了重组之前和之后财务报告质量对商誉和未来绩效变化之间关系的影响。目标是应用日本会计标准的日本公司，但是那些在当前财政年度记录商誉的公司。应计质量（AQ）用作财务报告质量的指标。首先，我们研究了财政年度开始时财务报告质量对商誉与未来绩效变化之间关系的影响。结果表明，财政年度开始时的财务报告质量对商誉与未来绩效变化之间的关系产生了积极影响。接下来，我们研究了财政年度结束时财务报告质量对商誉与未来绩效变化之间关系的影响。据估计，从接下来的时期（记录商誉）开始，结果对额外的投资和收购产生了积极影响。关于财务报告质量的上述结果表明，财务报告的质量越高，对与商誉会计相关的组织重组投资进行的效率越高，以及随后的额外投资和收购。换句话说，记录商誉的公司开始和结束时财务报告的质量是未来绩效变化的决定因素之一。这被认为是由于先前研究中提到的以下几点：具有高质量财务报告的公司可以减少信息不对称并获得适当的资金。它可以减少道德危害和不利的选择问题，从而阻碍有效的投资，从而抑制投资不足和投资不足。对于投资者而言，预测一家已通过M＆AS等记录商誉的公司的未来业绩非常重要，但是公司财务报告的质量是考虑投资股票等的有效措施。