資産価格におけるファンダメンタル価格と合理的バブルに関する実証研究

基本面价格与资产价格理性泡沫的实证研究

基本信息

  • 批准号:
    11730050
  • 负责人:
  • 金额:
    $ 0.7万
  • 依托单位:
  • 依托单位国家:
    日本
  • 项目类别:
    Grant-in-Aid for Encouragement of Young Scientists (A)
  • 财政年份:
    1999
  • 资助国家:
    日本
  • 起止时间:
    1999 至 2000
  • 项目状态:
    已结题

项目摘要

平成12年度の研究目的は,平成11年度に明らかにされた割引率が時間によって変化する場合の合理的バブルを排除する条件を,現実データを用いて実証的に検討することである。明らかにされた条件とは,合理的バブルが存在しないことの必要条件が株価と配当の和分の次数均等化である。この条件を検証するために,株価,配当,利子率のデータを収集することからはじめた。これには,院生のアルバイトを雇い対応した。次に,実証方法の決定である。実証方法としては,一般的に用いられる帰無仮説を非定常として設定された単位根検定と帰無仮説を定常として設定されたKPSSテストを用いた。最後に,RATSやTSPといった実証ソフトを用いて,実証研究を行った。その結果,日本の株価データは合理的バブルを排除する必要条件を満たしていることが明らかにされた。このことにより,日本の「バブル現象」が,合理的バブルに起因するものではない可能性が示唆され,「バブル現象」のメカニズムを探るには更なる研究が必要であることが明らかにされた。この論文の改訂の段階で,構造変化を考慮した場合の合理的バブルの検証を行うべきではないかとの指摘を受け,レジーム・スイッチ・モデルと呼ばれる構造変化を考慮した単位根検定を行った。その結果は,合理的バブルの存在を支持するものではなく,より強固な形で本研究の結果が支持された。
The purpose of the study in 2007 was to eliminate reasonable conditions for the use of time and time in the study of cutting rate in 2007. The necessary conditions for the existence of reasonable combinations are the equalization of the number of combinations. The conditions for this are: This is the first time that I've ever been in a hospital. Second, the method of verification is decided. The method is non-constant. Finally, RATS TSP supports the implementation of the software and the implementation of the research. As a result, Japan's stock market is not reasonable, and the necessary conditions for excluding it are clear. This is the reason why Japan's "Baguaro phenomenon" is so reasonable that it is necessary to study the possibility of "Baguaro phenomenon" and its causes. This paper revised the stage, structural change to consider the reasonable situation of the case, the identification of the case, the case, the identification of the case The results of this study support the existence of reasonable and robust structures.

项目成果

期刊论文数量(6)
专著数量(0)
科研奖励数量(0)
会议论文数量(0)
专利数量(0)
福田祐一: "筒井義郎 編 金融分析の最先端 第8章"東洋経済新報社. 24 (2000)
福田雄一:《金融分析的前沿》第 8 章,筒井义郎主编》Toyo Keizai Inc. 24 (2000)
  • DOI:
  • 发表时间:
  • 期刊:
  • 影响因子:
    0
  • 作者:
  • 通讯作者:
福田祐一: "オーストラリアの株価バブルに関する実証研究"国民経済雑誌. 181巻3号. 81-91 (2000)
福田佑一:“澳大利亚股票价格泡沫的实证研究”《国民经济杂志》第 181 卷,第 3 期。81-91(2000 年)。
  • DOI:
  • 发表时间:
  • 期刊:
  • 影响因子:
    0
  • 作者:
  • 通讯作者:
福田祐一: "オーストラリアの株価バブルに関する実証分析"国民経済雑誌. 181巻3号. 81-91 (2000)
福田雄一:“澳大利亚股票价格泡沫的实证分析”《国民经济》杂志,第 181 卷,第 3 期,81-91(2000 年)。
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