Option Pricing Models Based on Levy Process and Entropy, and Applications
基于Levy过程和熵的期权定价模型及应用
基本信息
- 批准号:16540113
- 负责人:
- 金额:$ 2.3万
- 依托单位:
- 依托单位国家:日本
- 项目类别:Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
- 财政年份:2004
- 资助国家:日本
- 起止时间:2004 至 2006
- 项目状态:已结题
- 来源:
- 关键词:
项目摘要
We have studied the option pricing problems in the incomplete asset market. In the previous research we have constructed the basic frameworks of the [GLP & MEMM] pricing models, in which the geometric Levy processes are adopted as the underlying asset price processes and the MEMM (=minimal entropy martingale measure) is adopted as the equivalent martingale measure. So in this research we have investigated the fundamental properties of this model and have established the method how to apply this model to the practical option pricing problems.After that we have investigated the properties of this model by the computer simulation methods, and we have obtained a good result that this model has the possibility to realize the volatility smile/skew properties of the option prices in the markets.Next we have made empirical analysis on the market prices of the options, and we have obtained such a result that this model fits very well to the option prices in the market in the case that the underlying asset process moves very rapidly. Especially we could have seen that the [Geometric Stable Process & MEMM] model is very desirable in the sense that this model has the possibility to fit to very wide class of the option price data in the market.
我们研究了不完全资产市场中的期权定价问题。在前期的研究中,我们构建了【GLP&MEMM】定价模型的基本框架,其中采用几何Levy过程作为基础资产价格过程,采用MEMM(=最小熵鞅测度)作为等价鞅测度。因此,本研究研究了该模型的基本性质,并建立了将该模型应用于实际期权定价问题的方法。之后,我们通过计算机模拟的方法研究了该模型的性质,得到了很好的结果,即该模型有可能实现市场上期权价格的波动率微笑/偏斜性质。接下来我们对期权的市场价格进行了实证分析,得到了这样的结果: 结果表明,在标的资产流程变化非常快的情况下,该模型非常适合市场上的期权价格。特别是我们可以看到,[几何稳定过程&MEMM]模型是非常理想的,因为该模型有可能适合市场上非常广泛的期权价格数据。
项目成果
期刊论文数量(74)
专著数量(0)
科研奖励数量(0)
会议论文数量(0)
专利数量(0)
Similarity Analysis of Time Series Data by Wavelet Approximation
小波逼近时间序列数据的相似性分析
- DOI:
- 发表时间:2006
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:T.Mori;T.Misawa
- 通讯作者:T.Misawa
Empirical analysis of the [Geometric Stable Process & MEMM] model. (in Japanese)
[几何稳定过程和 MEMM] 模型的实证分析(日语)。
- DOI:
- 发表时间:2006
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:N.Moriwaki;Y.Miyahara
- 通讯作者:Y.Miyahara
Volatillty Smile/Smirk Properties of [GLP&MEMM] Models
[GLP 的波动性微笑/傻笑特性
- DOI:
- 发表时间:2004
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:Y.Miyahara;N.Moriwaki
- 通讯作者:N.Moriwaki
The [GLP&MEMM] Pricing Model and its Calibration Problems
[GLP
- DOI:
- 发表时间:2004
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:Y.Miyahara;N.Moriwaki;Y.Miyahara
- 通讯作者:Y.Miyahara
Variance minimal martingale measures for geometric Levy processes,
几何 Levy 过程的方差最小鞅测量,
- DOI:
- 发表时间:2006
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:M.Jeanblanc;Y.Miyahara
- 通讯作者:Y.Miyahara
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