新株予約権の会計測定に関する理論的・実証的研究

股权收购权会计计量的理论与实证研究

• 批准号: 15730216
• 负责人: 與三野 禎倫
• 金额: $ 1.98万
• 依托单位: Kobe University (2004-2005)Okayama University (2003)
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2003
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2003 至 2005
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-15730216/
• 关键词: 新株予約権; ストック・オプション; インセンティブ報酬; 長期パフォーマンス; 異常リターン; 公正価値; クリーン・サープラス会計; 条件付持分証券; super-clean surplus; mixed surplus; ダーティ・サープラス会計; バリアー・オプション; キャップ・オプション; 新株引受権方式; 行使政策

平成17年度は,第1に,ストック・オプション保有者の行使政策に関するデータベース構築を行った.現在は,オプション保有者の行使政策を表す変数である「行使時の株価/発行時の株価」比率,行使時等を推定した上で,ストック・オプションの代替的公正価値測定モデルの比較・考量分析を実施している段階である.第2に,ストック・オプション導入企業の発行政策に関するデータベース構築を行った.ここでは,わが国の近い将来におけるストック・オプションの費用計上に向けて,ストック・オプション制度がインセンティブ報酬として十分に株式市場に浸透・評価されているのかを,株式市場における長期performance評価によって検証した.分析結果はつぎの通りである.Fama and French[1992,1993]にしたがい,企業規模・時価/簿価比率でリスク調整後にも,(1)ストック・オプション導入企業に長期異常リターンが検出される.(2)東証マザーズ・大証ヘラクレスといった新興市場への上場銘柄が,東証・大証・名証への上場銘柄よりも顕著にoutperformする.分析結果に基づき,「ストック・オプション制度の浸透と株式市場の長期performanceの検証」においては,わが国株式市場がストック・オプション導入によるインセンティブ効果をポジティブに評価しているが,under reactionである可能性が示唆されることを報告している.

17 year は pp.47-53, 1 に, ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン retain is の exercise policy に masato す る デ ー タ ベ ー ス line build を っ た. Now は オ プ シ ョ ン の exercise policy を keep table す - several で あ る "exercise の strains 価 / 発 row の strains 価" ratio, when the exercise such as presumption を し た で, ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン の instead of justice on 価 numerical determination of モ デ ル の comparative analysis, considerations を be applied し て い る Duan Jie で あ る. に, 2 ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン import enterprise の 発 line policy に masato す る デ ー タ ベ ー ス line build を っ た. こ こ で は, わ が の near い future に お け る ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン の expenses on に to け て, ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン system が イ ン セ ン テ ィ ブ remuneration と し て very に に strain type market penetration, review 価 さ れ て い る Youdaoplaceholder0 を, long-term performance evaluation of the company in the における market 価によって検 certifies た た. The analysis results are である ぎ ぎ である through である.Fama and French [3] 1992199 に し た が い, enterprise scale, 価 / book ratio 価 で リ ス ク adjusted に も, (1) ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン に import enterprise long-term abnormal リ タ ー ン が 検 out さ れ る. (2) the topix マ ザ ー ズ, big card ヘ ラ ク レ ス と い っ た emerging markets へ の play inscription が, topix, big card, name card へ The brand name of the previous stage is よ 顕 顕 顕 by にoutperformする. Analysis results に base づ き, "ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン system の soak と の strain type market long-term performance の 検 card" に お い て は, わ が strain type market が ス ト ッ ク · オ プ シ ョ ン import に よ る イ ン セ ン テ ィ ブ unseen fruit を ポ ジ テ ィ ブ に review 価 し て い る が, under reactionである possibility が instigated される される とを report て て る る.

项目成果

条件付持分証券の発行と公正価値会計

或有权益证券的发行及公允价值会计

• 发表时间: 2004
• 期刊: 企業会計 第164巻第12号
• 作者: 與三野 禎倫;與三野 禎倫;與三野 禎倫
• 通讯作者: 與三野 禎倫

条件付持分証券の発行とクリーン・サープラス会計

有条件股本证券的发行和净盈余会计

• 发表时间: 2005
• 期刊: 産業経理 第64巻第4号
• 作者: 與三野 禎倫;與三野 禎倫
• 通讯作者: 與三野 禎倫

ストック・オプション制度の浸透と株式市場の長期performanceの検証

验证股票期权制度的渗透性和股票市场的长期表现

• 发表时间: 2006
• 期刊: 神戸大学大学院経営学研究科・Discussion Paper Series 2006-8
• 作者: 與三野 禎倫

與三野 禎倫: "新株予約権の公正価値評価-Barrier options Approach-"Discussion Paper Series, The Economic Assosiation of Okayama University. II-56. 1-10 (2004)

Yoshihiro Yomino：“股票收购权的公允价值评估 - 障碍期权方法 -”讨论论文系列，冈山大学经济协会 II-56（2004 年）。