多変量非対称SVモデルによる株式市場の分析
使用多元非对称 SV 模型进行股市分析
基本信息
- 批准号:17730147
- 负责人:
- 金额:$ 0.38万
- 依托单位:
- 依托单位国家:日本
- 项目类别:Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
- 财政年份:2005
- 资助国家:日本
- 起止时间:2005 至 2006
- 项目状态:已结题
- 来源:
- 关键词:
项目摘要
最近のファイナンスの計量分析では、資産収益率は、「ボラティリティ」と呼ばれる2次のモーメント(分散ないしは標準偏差)が日々変動することが明らかになっている。ボラティリティは投資リスクを表すものであり、また、オプション価格を決定する重要な変数なので、ボラティリティが変動するのであれば、その変動特性を明らかにすることは単に研究者の間だけでなく、金融実務家にとっても重要なことである。株価収益率の非対称性は、70年代後半ごろから知られるようになった。この現象は、当期の株価収益率の下落が、次の期のボラティリティの増加につながることから、リバレッジ効果と呼ばれている。SVモデルの枠組みでは、(i)収益率とボラティリティの撹乱項に負の相関を仮定する方法と、(ii)ボラティリティのモデルに収益率とその絶対値の一期ラグを含める方法の2種類がある。この研究では、まず上記の2種類の非対称SVモデルの多変量版を考案し、その推定方法を確立した。さらに、実際のデータ(S&P500,TOPIX, Hansen)に照らし合わせて、2つの多変量非対称SVモデルの比較を行った。その結果、後者のモデルのほうが柔軟に非対称性を表現できることがわかった。この研究成果を使えば、例えば、国際分散投資によるリスク減少の効果をより正確に分析することができる。また、多くの資産からなるポートフォリオのリスクを分析する際にも、このモデルは効果を発揮するであろう。
The econometric analysis of the latest data shows that the asset return ratio is different from the standard deviation of the standard deviation. The number of important factors that determine the quality of the investment and the dynamic characteristics of the investment are: In the late 1970s, the proportion of plant income was not proportional to the proportion of plant income. This phenomenon is the decline of the current plant income ratio, the increase of the second period, the increase of the second period, the increase of the third period, the decrease of the third period, the decrease of the fourth period, the increase of the fourth period, the decrease of the fourth period, the increase of the fourth period, the decrease of the fourth period, the fourth period, the increase of the fourth period, the fourth period, the increase of the fourth period, the fourth period, the increase of the fourth period, the increase of the fourth period, the (i) the rate of return, the negative correlation, and (ii) the rate of return, the negative correlation, and the negative correlation. This study is aimed at establishing a method for the estimation of two types of asymmetric SV profiles. In addition, the actual data (S&P500, TOPIX, Hansen) are compared with each other according to the number of variables. The result is that the latter is soft and asymmetrical. The results of this research are as follows: (1) International diversification of investment;(2) Reduction of investment;(3) Correct analysis of investment; The analysis of the assets of the company is carried out in the following ways:
项目成果
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鈴木 一克
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关于已实现波动率的建模、估计和预测
- DOI:
- 发表时间:
2018 - 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:
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浅井 学
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- 发表时间:
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- 影响因子:0
- 作者:
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浅井 学
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- 作者:
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浅井 学
カルマン・フィルターによるRealized Stochastic Volatilityモデルの擬似最尤推定について
关于卡尔曼滤波器实现的随机波动率模型的伪最大似然估计
- DOI:
- 发表时间:
2019 - 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:
Manabu Asai;Michael McAleer;and Shelton Peiris;浅井 学 - 通讯作者:
浅井 学
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- 批准号:
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