Positive analytical Study on the Relation between Stock Ownership Structure and Corporate Financial Performance

股权结构与企业财务绩效关系的实证分析研究

基本信息

批准号：
18530319
负责人：
MIYAMOTO Junjiro
金额：
$ 1.32万
依托单位：
Tezukayama University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2006
资助国家：
日本
起止时间：
2006 至 2008
项目状态：
已结题

项目摘要

本研究の「研究の目的」に従って、株式所有構造の違いによって、企業の業績にどんな影響が及ぶのかを吟味するに当たって、その企業評価の指標が多様に用いられるようになってきた。そこで、新たに用いられるようになってきた企業評価法も含め、ひとまず機能別・対象別や目的・時点(ないし期間)別等に整理したうえで考察を深めることにした。その成果が「M&Aと企業評価」(『経営分析と企業評価』小松章編著(2009年4月)中央経済社発行の第4章所収のとくに前半分)で要約して発表したものである。さらに、それら各評価法の中でも、経営学とくに経営財務論・会計学分野ほかで、よく取り上げられるM&A(合併・買収)の際に、被買収企業を評価する要因(特性)は何かを見出すというテーマに即し、株式所有構造をあらわす("浮動株比率"・"少数特定者持ち株比率"等)諸比率をも説明変数として、それぞれの統計的有意性を調査した。その研究結果によれば、わが国上場企業で被買収のサンプルを判別分析・ロジット分析モデルによって調査した結果によれば、ROAや総資産対数変換値と並んで、"少数特定者持ち株比率"といった株式所有構造を表わす比率も、統計的に有意な説明変数の一つとして、クローズアップすべきことが判明した。ただし、浮動株比率といった、株式所有構造を示す他の比率や、PBR・流動性・レバレッヂ係数その他の企業評価指標は、統計的に有意であるという結果は得られなかった。

根据这项研究的“研究目的”，公司估值指数已被广泛用于研究股票所有权结构差异对公司业绩的影响。 Therefore, we have decided to deepen our consideration after first organizing the new corporate evaluation method, which has become increasingly used, by function, target, purpose, time point (or period), etc. The results were summarized in "M&A and Corporate Evaluation" (especially the first half of the collection of Chapter 4 published by Chuo Keizaisha, "Management Analysis and Corporate Evaluation" (edited by Komatsu Akira (April 2009)). Furthermore, among these evaluation methods, we investigated the statistical significance of each of these methods, based on the theme of finding out what factors (characteristics) that valuates the acquired company during M&A (mergers and acquisitions) that is often featured in the fields of management finance and accounting, and also as explanatory variables, with the ratios representing the stock ownership structure ("float ratio" and "stopping ratio" that represent the share ownership structure,根据研究的结果，使用判别和logit分析模型在日本上市公司中获得的收购样本，发现与总资产的ROA和对数转换一起，代表股权结构的比率，例如“斯托利亚少数群体持有比率”但是，其他表明股票所有权结构的比率，例如浮动股票比率，PBR，流动性，杠杆系数和其他公司估值指标，并未发现具有统计学意义。

项目成果

期刊论文数量（0）

专著数量（0）

科研奖励数量（0）

会议论文数量（0）

专利数量（0）

「M&Aと企業評価」小松章編著『経営分析・企業評価』現代の経営財務第6巻第4章所収。

《并购与企业评估》，小松彰主编，收录于《现代管理金融》第6卷第4章《管理分析/企业评估》。

DOI：
发表时间：
2009
期刊：
影响因子：
0
作者：
小松章編著;宮本順二朗;宮本順二朗
通讯作者：
宮本順二朗

"M&A in Japan, (esp.) on TOB prediction"というテーマで、2009年6月23日、Copenhagen Business School, the Center for Corporate Governance Department of International Economics and Managementにて(Powerpoint-Presentation)、口頭発表

2009 年 6 月 23 日在哥本哈根商学院国际经济与管理系公司治理中心进行口头报告（Powerpoint-Presentation），主题为“M&A in Japan, (esp.) on TOB Prediction”

DOI：
发表时间：
期刊：
影响因子：
0
作者：
通讯作者：

M＆Aと経営分析

并购与业务分析

DOI：
发表时间：
2007
期刊：
年報『経営分析研究』第23号
影响因子：
0
作者：
宮本順二朗;宮本順二朗
通讯作者：
宮本順二朗

M&Aと経営分析

并购与业务分析

DOI：
发表时间：
2007
期刊：
年報『経営分析研究』(日本経営分析学会) 第23号
影响因子：
0
作者：
宮本順二朗
通讯作者：
宮本順二朗

Stock Ownership Structure and Corporate Financial Performance

股权结构与企业财务绩效

DOI：
发表时间：
2006
期刊：
Proceedings of IFSAM VIIIth World Congress in Berlin Freie Universitaet Track 14, No.00166
影响因子：
0
作者：
宮本順二朗;宮本順二朗;Junjirou Miyamoto
通讯作者：
Junjirou Miyamoto