Evaluation of risk premium in financial market and its application to asset pricing and risk management

金融市场风险溢价评估及其在资产定价和风险管理中的应用

• 批准号: 22510143
• 负责人: MIYAZAKI Koichi
• 金额: $ 2.66万
• 依托单位: The University of Electro-Communications
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2010
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2010-04-01 至 2014-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22510143/
• 关键词: 金融経済学

In this research, we firstly estimate equity risk premium in the frame of consumption-based capital asset pricing model with the risk preference of investors. In Japan, we find that the consecutive decline of the equity market is due to the low growth of the economy. We also propose portfolio strategy using the beta-risk model and examine the performance of the model. Secondly, as the related major results, we evaluate the risk premium of various kinds of risk factors such as the liquidity risk, the inflation risk and so on from financial market or macro-economic data and utilize them in asset pricing or risk management.

在本研究中，我们首先在考虑投资者风险偏好的消费型资本资产定价模型框架下估计股权风险溢价。在日本，我们发现股市的连续下跌是由于经济的低增长。提出了基于贝塔风险模型的投资组合策略，并对模型的性能进行了检验。其次，作为相关的主要结果，我们从金融市场或宏观经济数据中估计了各种风险因素的风险溢价，如流动性风险、通货膨胀风险等，并将其用于资产定价或风险管理。

项目成果

Deterministic Volatility Models and Dynamics of Options Returns

确定性波动模型和期权收益动态

• 发表时间: 2011
• 期刊: JSIAM Letters, Refereed
• 作者: 小島貢利;田村隆善;竹原令依子,繁野麻衣子;Yamamoto,T. and K. Miyazaki
• 通讯作者: Yamamoto,T. and K. Miyazaki

オプション価格と相場観のデータを利用したリスク回避度の推定

使用期权价格和市场观点数据估计风险厌恶程度

• 发表时间: 2010
• 期刊: 日本オペレーションズ・リサーチ学会和文論文誌
• 作者: 岡本雅隼;宮崎浩一;星加裕文;佐々木大輔
• 通讯作者: 佐々木大輔

ボリンジャーバンド戦略の収益性と自己回帰係数

布林线策略的盈利能力和自回归系数

• 发表时间: 2012
• 作者: 山形和平;宮崎浩一
• 通讯作者: 宮崎浩一

資産評価モデルにおける短期・長期ボラティリティの影響

短期和长期波动对资产估值模型的影响

• 发表时间: 2012
• 期刊: 情報処理学会論文誌数理モデル化と応用
• 作者: 小林寛司;宮﨑浩一
• 通讯作者: 宮﨑浩一

株式特性に基づくポートフォリオ構築

基于股票特征的投资组合构建

• 发表时间: 2011
• 作者: 加藤学;宮崎浩一
• 通讯作者: 宮崎浩一