An analysis of managerial behavior and investors' behavior: text mining approach

管理层行为和投资者行为分析：文本挖掘方法

• 批准号: 23330138
• 负责人: SAKAKIBARA Shigeki
• 金额: $ 12.23万
• 依托单位: Kwansei Gakuin University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• 财政年份: 2011
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2011-04-01 至 2014-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-23330138/
• 关键词: 投資家心理; アノマリー; 日経平均株価指数; 予想表現; テキストマイニング; モダリティ; 大規模データ; 季節アノマリー; 形態素解析; 係り受け解析; 上半期効果

We report on a seasonal pattern, dubbed the Dekansho -bushi effect, that has persisted in the Japanese stock market for more than half a century: Mean stock returns are significantly positive for months during the first half of the calendar year and significantly negative for months during the second half. These seasonal pattern affects the IPOs in Japan. Average initial returns during the first half of the year are significantly higher than those of the second half. On the other hand, companies that go public in the first half of the year show poorer long-run performances, due to the higher prices around IPOs.We also investigate media influence on stock returns that are revised by sell side analysts. First, media covered stocks demonstrate weaker post announcement returns than their non media covered counterparts. Second, our results indicate that pre event sentiment dictates short-run investor behavior and affects the post announcement return in a significant manner.

我们报告了一种被称为“德kansho -bushi效应”的季节性模式，这种模式在日本股市持续了半个多世纪：在日历年的上半年，平均股票回报率在几个月里显著为正，在下半年的几个月里显著为负。这些季节性因素影响了日本的ipo。上半年的平均初始回报率明显高于下半年。另一方面，由于ipo前后股价上涨，今年上半年上市的公司长期表现较差。我们还研究了媒体对股票收益的影响，这些影响是由卖方分析师修正的。首先，媒体报道的股票在公告发布后的回报率低于非媒体报道的股票。其次，我们的研究结果表明，事前情绪决定了投资者的短期行为，并显著影响公告后的回报。

项目成果

なぜ企業はリスクマネジメントを行うのか？ : 理論研究と実証研究のサーベイ

企业为什么要进行风险管理？

• 发表时间: 2014
• 期刊: 商学論究
• 作者: 奈良沙織;野間幹晴;山﨑 尚志
• 通讯作者: 山﨑 尚志

わが国株式市場における株価の長期パフォーマンスの測定方法の評価―BHAR法とCTP法の検証―

日本股市长期股价表现衡量方法的评价 - BHAR方法和CTP方法的验证 -

• 发表时间: 2012
• 期刊: 国民経済雑誌
• 作者: 山﨑尚志;山口聖
• 通讯作者: 山口聖

ノイズトレーダーの行動予測に関する研究について

关于噪声交易者行为预测的研究

• 发表时间: 2013
• 作者: 岡田克彦;羽室行信;小滝一彦;Shigeki Sakakibara;小西秀樹;穴沢眞,江頭進(編);岡田克彦;河野勝,小西秀樹,荒木一法,清水和巳,友利厚夫;河野勝;岡田克彦
• 通讯作者: 岡田克彦

変化点検出と日本株式市場の季節性アノマリー

日本股市的变化点检测和季节性异常

• 发表时间: 2014
• 作者: 山崎高弘;岡田克彦
• 通讯作者: 岡田克彦

Investor Overconfidence and Stock Market Seasonality

投资者过度自信与股市季节性

• 发表时间: 2013
• 作者: Vollmer;U.;Bebenroth;R.;川瀬雅也 他5名;Baek Jung-Yim;岡田克彦
• 通讯作者: 岡田克彦