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モデル特定化をしない実現ボラティリティの予測精度の比較

无模型规范的已实现波动率预测精度比较

基本信息

批准号：
22K01430
负责人：
牧大樹
金额：
$ 2.58万
依托单位：
Doshisha University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2025-03-31
项目状态：
未结题

项目摘要

ボラティリティの予測は、ファイナンス分野におけるリスクマネジメントの重要な要素の一つである。予測精度の向上には、適切なボラティリティの測定とモデリングが必要である。ボラティリティとして最も有効な尺度の１つは実現ボラティリティであり、この動きをモデルするために広く使われているのは、線形のHARモデルである。最近の研究では、HARモデルを様々な非線形モデルに拡張している。非線形モデルは、標準的な線形のHARよりも予測精度が高くなり得るが、その予測精度はモデルの想定に依存する。しかし、誤ったモデルを使用すると予測精度を低下させる可能性がある。そのため、特定のモデルに依存せず、様々なモデルを近似的に用いて非線形性を考慮することが望まれる。本研究では、実現ボラティリティの非線形性が予測精度を高めるかを検証するため、特定の非線形性を考慮しない新たなモデルを提案した。提案したモデルは様々な非線形モデルを近似できる特徴を持っており、モデル特定化の誤りによる予測精度の低下を防ぐことが期待できる。提案したモデルに基づき実証分析を行ったところ、非線形性を考慮することは、従来のモデルより高い予測精度をもたらすことが明らかとなった。また、モデル精度を高めるため、取引量の非対称効果が実現ボラティリティに与える影響を検証している。この非対称効果を検証するために、本研究では非対称取引量を考慮する新たなモデルを導入している。導入された非対称取引量は日中リターンか日次リターンに依存して非対称変数を構成する。提案されたモデルを用いてT実現ボラティリティを推定したところ、明確な取引量の非対称効果が観測されるだけでなく、予測精度が改善された。

ボラティリティの forecast は, ファイナンス分野におけるリスクマネジメントのimportant element の一つである. The accuracy of prediction is high, and the measurement of appropriate measurement is necessary.ボラティリティとしてmost effectiveなscaleの１つは実出ボラティリティであり、この动きをモデルするために広く使われているのは, linear のHARモデルである. The most recent research is the non-linear linear program of the HAR program. Non-linear モデルは, standard なlinear のHAR よりもprediction accuracy が高くなり得るが, そのprediction accuracy はモデルのscenario dependence する. There is a possibility that the prediction accuracy will be low due to incorrect use of the product.そのため、Specific のモデルにdepends on せず、様々なモデルをApproximate に Use いてnon-linearityをConsider することが看まれる. In this study, the prediction accuracy of non-linearity and non-linearity of the non-linearity is high.検证するため、Specific nonlinearity considerationしない新たなモデルを proposalした. Proposed non-linear linear linear approximation method , The accuracy of the prediction is low due to the specificization of the module. Proposal based on proof analysis and non-linearity considerationとは、従来のモデルより高い Predictive accuracy をもたらすことが明らかとなった.また, モデル precision を高めるため, the non-symmetrical effect of citation quantity が実appears ボラティリティに and える influence を検证している. The non-symmetrical effect is the proof of the non-symmetrical effect. In this study, the non-symmetrical quotation is taken into consideration and the new non-symmetrical effect is introduced. Import された不対ーンは日中リターンか日日リターンにdependenceして不対say変numberを constitute する. Proposalされたモデルを用いてT実appearボラティリティを presumedしたところ、clear The non-symmetrical effect of quoting the quantity can be improved by improving the measurement accuracy and improving the prediction accuracy.