Elucidation of corporate investment, capital structure, and bankruptcy process in dynamic models
用动态模型阐明公司投资、资本结构和破产过程
基本信息
- 批准号:20K01769
- 负责人:
- 金额:$ 2.75万
- 依托单位:
- 依托单位国家:日本
- 项目类别:Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
- 财政年份:2020
- 资助国家:日本
- 起止时间:2020-04-01 至 2024-03-31
- 项目状态:已结题
- 来源:
- 关键词:
项目摘要
企業の実物投資・資金調達・倒産の問題について、以前は静学モデルで分析されることが多かったが、近年では動学的な確率モデルでタイミングや変動の問題を分析することが重要になっている。本研究では、新規的な理論モデルを開発・分析して、静学モデルでは分からなかった、企業活動の動学プロセスの解明を行ってきた。報告書の後半に記載した通り、今年度は、3本の論文が国際的な査読付きジャーナルに掲載された。Nishihara (2023, EJOR) では、売り手企業が主導する企業買収のモデルを分析した。複数のタイプの買い手企業が確率的に到着するモデルで、売り手企業が買収に応じるタイミングと価格を導出した。買い手企業の到着率、異質性の度合い、情報の非対称性、収益の不確実性が、タイミングと価格に及ぼす影響を明らかにした。買い手主導の企業買収のモデルが多いが、実際の企業買収の半数程度は売り手主導であり、この研究によって、売り手主導のメカニズムの理解が深まった。Shibata, Nishihara (2023, JBF) では、標準的な実物投資・資金調達・倒産モデルを、経営者が清算価値について私的情報を持つモデルに拡張した。経営者と投資家の情報の非対称性が、投資を遅らせ、負債を減少させることを示した。また、情報の非対称性が大きくなると、企業は、無リスク負債と株式によって資金調達を行うことを示した。Nishihara, Shibata, Zhang (2023, IRFA) では、標準的な実物投資・資金調達・倒産モデルを、キャッシュフローに基づく借入制約のあるモデルに拡張した。この制約の投資・資金調達・倒産への影響は、清算価値に基づく借入制約とは大きく異なることを示した。例えば、不確実性の増加は、投資タイミングの遅れにより、キャッシュフローに基づく借入制約を緩める効果があることが分かった。
Enterprise の be content, investment funds, the da footling presentation の problem に つ い て, previously は static モ デ ル で analysis さ れ る こ と が more か っ た が, recent で は pharmacokinetics of な probabilistic モ デ ル で タ イ ミ ン グ や - move の を analysis す る こ と が important に な っ て い る. This study で は, new rules な theory モ デ ル を 発 · analysis し て, static モ デ ル で は points か ら な か っ た, enterprise の dynamic プ ロ セ ス の interpret を line っ て き た. Report after の recorded half に し た り, our は ", 3 this の paper が international な 読 pay き ジ ャ ー ナ ル に first white jasmines load さ れ た. Nishihara (2023, EJOR) で は, 売 り hand が leading enterprises す る enterprises buy 収 の モ デ ル を analysis し た. Plural の タ イ プ の buy い hand enterprise が probabilistic に to the す る モ デ ル で, 売 り が hand enterprises buy 収 に 応 じ る タ イ ミ ン グ と 価 lattice を export し た. Buy い hand の to the rate and degree of heterogeneity の い, intelligence の non said seaborne and 収 の uncertain be が, タ イ ミ ン グ と 価 に and ぼ す influence を Ming ら か に し た. Buy い hand の enterprises 収 の モ デ ル が more い が, the event be の enterprises buy 収 の half degree は 売 り hand dominant で あ り, こ の research に よ っ て, 売 り hand dominant の メ カ ニ ズ ム の understand が deep ま っ た. Shibata, Nishihara (2023, JBF) で は, standard な be content, investment funds, the da footling presentation モ デ ル を, 経 営 person が liquidation 価 numerical に つ い て private intelligence を hold つ モ デ ル に company, zhang し た. The 営 investor と information <e:1> non-symmetry が, investment を遅らせ, and debt を decrease させる させる とを indicate that the 営 of the investor と is た. ま た, intelligence の non said seaborne が big き く な る と, enterprise は, no リ ス ク liabilities と strain type に よ っ て capital adjustment of line を う こ と を shown し た. Nishihara, Shibata, Zhang (2023, IRFA) で は, standard な be content, investment funds, the da footling presentation モ デ ル を, キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー に base づ く borrowing constraints の あ る モ デ ル に company, Zhang し た. こ の restrict の, investment funds, the da footling presentation へ の influence は, clearing 価 numerical に base づ く borrowing constraints と は big き く different な る こ と を shown し た. Example え ば, uncertain be の raised は, investment requirement by タ イ ミ ン グ の 遅 れ に よ り, キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー に base づ く borrowing constraints を slow め る unseen fruit が あ る こ と が points か っ た.
项目成果
期刊论文数量(33)
专著数量(0)
科研奖励数量(0)
会议论文数量(0)
专利数量(0)
How does a startup respond to acquirers? A real options analysis
初创公司如何应对收购者?
- DOI:
- 发表时间:2021
- 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:Nishihara Michi;Shibata Takashi;久保克行 内ヶ﨑茂 村澤竜一 山内浩嗣 瀬古 進 霧生拓也;Nishihara Michi;西原理;西原理;Michi Nishihara;Michi Nishihara;Michi Nishihara;Michi Nishihara;Michi Nishihara;西原理;西原理;Michi NISHIHARA;西原理
- 通讯作者:西原理
Financing and investment strategies under creditor-maximized liquidation
债权人最大化清算下的融资和投资策略
- DOI:10.1142/s0219024921500138
- 发表时间:2021
- 期刊:
- 影响因子:0.5
- 作者:Shibata;T. and Nishihara;M.
- 通讯作者:M.
Closed-form solution to a real option problem with regime switching
具有政权切换的实物期权问题的封闭式解决方案
- DOI:10.1016/j.orl.2020.08.013
- 发表时间:2020
- 期刊:
- 影响因子:1.1
- 作者:Nishihara Michi;Shibata Takashi;久保克行 内ヶ﨑茂 村澤竜一 山内浩嗣 瀬古 進 霧生拓也;Nishihara Michi
- 通讯作者:Nishihara Michi
{{
item.title }}
{{ item.translation_title }}
- DOI:
{{ item.doi }} - 发表时间:
{{ item.publish_year }} - 期刊:
- 影响因子:{{ item.factor }}
- 作者:
{{ item.authors }} - 通讯作者:
{{ item.author }}
数据更新时间:{{ journalArticles.updateTime }}
{{ item.title }}
- 作者:
{{ item.author }}
数据更新时间:{{ monograph.updateTime }}
{{ item.title }}
- 作者:
{{ item.author }}
数据更新时间:{{ sciAawards.updateTime }}
{{ item.title }}
- 作者:
{{ item.author }}
数据更新时间:{{ conferencePapers.updateTime }}
{{ item.title }}
- 作者:
{{ item.author }}
数据更新时间:{{ patent.updateTime }}
西原 理其他文献
The Effect of Reversible Investment on Credit Risk (Financial Modeling and Analysis)
可逆投资对信用风险的影响(财务建模与分析)
- DOI:
- 发表时间:
2014 - 期刊:
- 影响因子:0
- 作者:
全 海濬;西原 理 - 通讯作者:
西原 理
西原 理的其他文献
{{
item.title }}
{{ item.translation_title }}
- DOI:
{{ item.doi }} - 发表时间:
{{ item.publish_year }} - 期刊:
- 影响因子:{{ item.factor }}
- 作者:
{{ item.authors }} - 通讯作者:
{{ item.author }}
{{ truncateString('西原 理', 18)}}的其他基金
確率的・動学的なモデルによる最適資本構成の理論研究
利用随机和动态模型优化资本结构的理论研究
- 批准号:
24K00272 - 财政年份:2024
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
相似海外基金
金融工学理論の多魚種漁獲漁業解析展開による沿岸漁業経営安定戦略の社会実装研究
应用金融工程理论进行多物种渔业分析的沿海渔业管理稳定策略的社会实施研究
- 批准号:
23KJ0082 - 财政年份:2023
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for JSPS Fellows
Conference: Stochastic Control for Financial Engineering: Methods and Numerics
会议:金融工程的随机控制:方法和数值
- 批准号:
2304414 - 财政年份:2023
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Standard Grant
Advances in stochastic optimization and derivatives pricing in financial engineering
金融工程中随机优化和衍生品定价的进展
- 批准号:
18K01683 - 财政年份:2018
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
Innovative Applications of Advanced Stochastic Control Theory to Contemporary Issues in Finance and Financial Engineering
先进随机控制理论在当代金融和金融工程问题中的创新应用
- 批准号:
17K01255 - 财政年份:2017
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
Hedging strategy for longevity risk by financial engineering
金融工程的长寿风险对冲策略
- 批准号:
16K01264 - 财政年份:2016
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
Heat Kernel Approach in Financial Engineering of New Generation
新一代金融工程中的热核方法
- 批准号:
25285102 - 财政年份:2013
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
Nonlinear time-series analysis focusing on the background dynamics and its application to financial engineering
关注背景动态的非线性时间序列分析及其在金融工程中的应用
- 批准号:
25330280 - 财政年份:2013
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
Financial Engineering to ERM: Theoretical and Empirical Investigation
金融工程到企业风险管理:理论与实证研究
- 批准号:
24243031 - 财政年份:2012
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (A)
An behavior finance approach to asset price correlations and applications to financial engineering
资产价格相关性的行为金融方法及其在金融工程中的应用
- 批准号:
23330104 - 财政年份:2011
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
Mathematical Finace-Risk Management (Financial Engineering)
数学金融-风险管理(金融工程)
- 批准号:
389397-2010 - 财政年份:2010
- 资助金额:
$ 2.75万 - 项目类别:
Alexander Graham Bell Canada Graduate Scholarships - Master's