金融市場における内性的価格期待形成の理論的研究

金融市场内生价格预期形成的理论研究

• 批准号: 12730005
• 负责人: 梶井 厚志
• 金额: $ 1.02万
• 依托单位: University of Tsukuba
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Encouragement of Young Scientists (A)
• 财政年份: 2000
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2000 至 2001
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-12730005/
• 关键词: 金融市場; 不確実性; ゲーム理論; 意思決定理論; 情報; 経済実験; インターネット; 教育

平成13年度の目的は,12年度の分析を進展させ、基礎研究の応用(とくにコンピュータを使用した解析)を目指すことであった.また,基礎研究の成果発表を国内外でおこない,それに関する討論・意見交換をおこなうことでもあった.第1の点については,コンピュータとインターネットを利用した資産市場の実験的手法による研究をおこなった.筑波大学においていくつかの予備的な市場取引実験を行い,またそれを改良したシステムを用いて香港科学技術大学において比較対照する実験をおこなった.被験者はいずれも大学1年生レベルの学生であったが,香港の実験においては実験的資産市場での価格形成は,少なくとも今回得られたデータの上では,筑波の場合に比べはるかに安定的に機能したことが興味深い発見であった.ただし,実験セッションは1度しか行なえなかったため,論文作成にはデータの信頼性を高めるための追加的実験が必要であると考えられる.しかしながら,実験を通じて被験者の学生たちは現実の市場における価格形成と取引の本質的な理解を得ることができ,啓蒙的かつ教育的効果は非常に高かったと確信している.第2の点では,イタリアのベニス大学,そしてイギリスのロンドン社会経済大学を訪問し,当地の研究者たちと意見交換を行い,情報収集を行なった.その結果,特に内生的な価格形成の理論的フレームワークとして,ベイジアン・ゲームの有用な拡張方法のアイディアを得たのがおおきな成果だったといえる.来年度中にも論文として成果を発表する予定である.

2001年的目的是推进2000年的分析，并旨在应用基础研究（尤其是计算机分析）。此外，基础研究的结果是在国内和国际上提出的，并就此进行了讨论和交流。第一点是使用实验方法使用计算机和互联网进行资产市场进行研究。在Tsukuba大学进行了几项初步的市场交易实验，并使用改进的系统在香港科学技术大学进行了比较实验。所有学科都是一年级大学级别的学生，但是在香港实验中，实验资产市场的价格形成的运作要比Tsukuba的稳定性要稳定得多，至少在这次获得的数据上。这是一个有趣的发现。但是，由于实验会话仅进行一次，因此人们认为需要进行其他实验来提高论文中数据的可靠性。但是，受试者的学生能够对现实市场的价格形成和交易有了基本的了解，并确信启发和教育影响极高。其次，他们参观了意大利威尼斯大学和英国伦敦的社会经济大学，在那里他们与当地研究人员交换了意见并收集了信息。结果，他们能够获得贝叶斯游戏有用的扩展的想法，尤其是作为内源性价格形成的理论框架。结果将在明年发表作为论文。

项目成果

Atsushi Kajii: "Different Notions of Disappointment Aversion"Economics Letters. 70. 203-208 (2001)

Atsushi Kajii：“失望厌恶的不同概念”经济学通讯。

Atsushi Kajii: "Decomposable Choice under Uncertainty"Journal of Economic Theory. 92. 169-197 (2000)

Atsushi Kajii：“不确定性下的可分解选择”经济理论杂志。