計算機実験とインタビュー調査によるサーキットブレーカーの制度的分析と設計

通过计算机实验和访谈调查对断路器进行机构分析和设计

• 批准号: 09J10389
• 负责人: 小林 重人
• 金额: $ 0.9万
• 依托单位: Japan Advanced Institute of Science and Technology
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for JSPS Fellows
• 财政年份: 2009
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2009 至 2010
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-09J10389/
• 关键词: サーキットブレーカー; 人工市場; 制度設計; 株式市場; ミクロ・メゾ・マクロ・ループ; 複製子; 相互作用子; インタビュー調査

本研究は,株価暴落時の取引参加者のパニック的動向を抑制するためのサーキットブレーカー(以下,CB)制度がどのような条件の下で有効に働き,また逆に市場を不安定化させるのかを定性・定量の両面から明らかにするものである.そのための方法として,マクロとミクロとCB制度の三者が連結された市場モデルを構築して人工市場実験を行い,イタリア証券取引所の制度設計担当者へのインタビュー調査を行った.イタリア証券取引所ではCBを裁量的に運用しており,効果的なCB制度の設計において,シミュレーションによってルールに準拠したCBとの比較を行う要素であると考えられる.事実,リーマンショック以後,市場全体の取引を停止させる形式になりつつあった世界のCB制度が,2010年より個別銘柄のみを停止させる欧州型のCB制度に移行しつつあり,全体の取引を停止させない方法は一定の評価を得つつある.しかしながら,市場で取り扱っている商品のどの範囲までCBを適用するかについては,学術的な裏付けが乏しい状態であるので,有効性に関しては本研究における課題のひとつになり得るという着想を得ることができた.シミュレーション,インタビュー調査,および人々の価値意識を問うアンケート調査から,株式市場における制度設計のためには,次に示す3つの時空間スケールを考慮した上での制度設計が必要であると結論付ける.1.「制度効果」(短期的・局所的)2.「制度進化」(中期的,中間的)3.「価値意識」(長期的・広範囲).そのためには共時的なミクロ・マクロ・制度の3者によるループの枠組みに基づいた分析と通時的な複製子・相互作用子よる進化的枠組みでの分析が有効である.提案した市場システムモデルの妥当性を確かめたことにより,社会システム全体の永続性に寄与する制度としてCB制度のあり方を明らかにした.

In this study, the trend of participants in the stock market during the fall was suppressed. The method of the system design of the securities extraction institute is to conduct the investigation of the market structure of the CB system. The design of CB system is based on the analysis of the factors of CB system. After the event, the market as a whole took the lead to stop the form of the CB system in the world, in 2010, the individual label took the lead to stop the European CB system migration, the whole took the lead to stop the method of a certain evaluation. In this paper, we discuss the problem of market selection, commodity selection and CB application, academic selection and lack of knowledge. In this paper, we investigate the necessity of institutional design in corporate market, and conclude that it is necessary to consider the time and space of institutional design. "System effect"(short-term·bureau)2. "Institutional evolution"(middle, middle)3. "Value consciousness"(long-term·range). The analysis of time-dependent replicators and interactions in evolutionary systems is based on the analysis of time-dependent groups. The appropriateness of the proposal market system and the permanence of the social system system as a whole are clearly defined.

项目成果

地域通貨流通実験前後における貨幣意識の変化に関する考察-東京都武蔵野市のケース-

对本币流通实验前后货币意识变化的思考——以东京武藏野市为例——

• 发表时间: 2010
• 期刊: 北海道大学社会科学実験研究センター(CERSS)ワーキングペーパーシリーズ
• 作者: 小林重人;栗田健一;西部忠;橋本敬
• 通讯作者: 橋本敬

進化経済学基礎(第3章1節「複製子と相互作用子による制度進化の記述-サーキットブレーカーを例として」)

演化经济学基础（第3章第1节“使用复制器和交互器描述制度演化——以断路器为例”）

• 发表时间: 2010
• 作者: 小林重人;橋本敬
• 通讯作者: 橋本敬

Analysis of Institutional Evolution in Circuit Breakers Using the Concepts of Replicator and Interactor

利用复制器和交互器概念分析断路器的制度演化

• 发表时间: 2010
• 期刊: Evolutionary and Institutional Economics Review 7(印刷中)
• 作者: Shigeto Kobayashi;Takashi Hashimoto
• 通讯作者: Takashi Hashimoto

社会活動における貨幣意識の差異-地域通貨関係者と金融関係者の比較から-

社会活动中货币意识的差异 - 涉及当地货币的人和涉及金融的人的比较 -

• 发表时间: 2010
• 期刊: 企業研究 17(印刷中)
• 作者: 小林 重人;西部 忠;栗田 健一;橋本 敬
• 通讯作者: 橋本 敬

地域通貨流通実験前後における貨幣意識の変化に関する考察

本币发行实验前后货币意识变化的思考

• 发表时间: 2010
• 作者: 小林 重人;栗田 健一;西部 忠;橋本 敬
• 通讯作者: 橋本 敬