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Kreditrisikohandel mit CDS: Existenz. Liquidität, Informationseffizienz und Banken als Handelsobjekt

CDS 信用风险交易：存在。

基本信息

批准号：
5408965
负责人：
Professor Dr. Martin Weber
金额：
--
依托单位：
Lehrstuhl Seniorprofessor Weber
依托单位国家：
德国
项目类别：
Research Units
财政年份：
2003
资助国家：
德国
起止时间：
2002-12-31 至 2009-12-31
项目状态：
已结题

来源：
https://gepris.dfg.de/gepris/projekt/5408965?language=en
关键词：
Kreditrisikohandel mit CDS Existenz.Liquidit

项目摘要

In diesem Projekt soll die Preisentwicklung im Markt für Kreditderivate zunächst mit derjenigen des Aktienmarktes verglichen und anschließend das Handelsverhalten von Banken im Kreditderivatemarkt analysiert werden. Während Aktien- und Anleihmärkte sowie Derivate auf Aktienkurs- und Zinsänderungsrisiken einen relativ hohen Entwicklungsstand erreicht haben, existieren Märkte für Kreditrisiken erst seit kurzer Zeit. Letztere eröffnen Banken im Gegensatz zur bisherigen "buy & hold"-Strategie die Möglichkeit, bereits übernommene Kreditrisiken abzugeben bzw. zusätzliche Kreditrisiken mit Hilfe von Derivaten zu übernehmen. Mit diesem Projekt sollen Erkenntnisse zur Informationseffizienz des Kredtderivatemarktes sowie zum Handelsverhalten der Banken gewonnen werden. Die Untersuchung gliedert sich in drei Teile. Im ersten Teil soll aufbauend auf vorhandene theoretische und empirische Literatur der Zusammenhang der Preisentwicklung im Aktien- und Kreditderivatemarkt empirisch untersucht werden. Im Mittelpunkt des zweiten Teils steht eine vergleichende Analyse der Informationseffizienz beider Märkte im Rahmen einer Event Study. Dabei soll überprüft werden, wie die Preise in beiden Märkten auf unternehmensspezifische Informationen (z.B. Rating-Änderungen) reagieren. Im dritten Teil soll speziell für den noch jungen Kreditderivatemarkt untersucht werden, ob sich ein Zusammenhang zwischen dem Handel (Handelsobjekt, Kontraktgestaltung) und Charakteristika und Motiven der handelnden Banken nachweisen lässt. Existiert ein solcher Zusammenhang, wird es möglich sein, verbesserte Aussagen über die Weiterentwicklung des Marktes für Kreditderivate wie die Anzahl der gehandelten Risiken sowie die Liquidität der zugehörigen Teile zu treffen.

In diesem project solkt solt Preisentwicklung im market fr credit - derivatives zunächst mit derjenigen des aktienmarkets verglichen and anschliee / end das Handelsverhalten von Banken In credit - derivatives market analytswerden。Während Aktien- and Anleihmärkte sowie衍生auf Aktienkurs- and Zinsänderungsrisiken einen相对于hen entwicklunsstand erreicht haben， existtieren Märkte fgr Kreditrisiken erst seit kurzer Zeit。Letztere eröffnen Banken im Gegensatz zur bisherigen “买入并持有”-策略死亡Möglichkeit， bereits <e:1> bernomene Kreditrisiken abzugeben bzw。zusätzliche德国<s:1>伯尼曼研究院。“金融衍生品市场信息化项目”是指金融衍生品市场信息化项目。这是我的梦想，我的梦想。在此基础上，作者提出了一种新的理论和经验主义的研究方法。在Mittelpunkt des zweiten Teils中，在Rahmen事件研究中，在vergleichende分析der informationseizizenz beider Märkte。大北销售<s:1> berprpr<e:1> (ft werden)，我们在北京的精确性Märkten auf unternehmensspezifische Informationen (z.B. Rating-Änderungen) reagieren。我写了一篇论文，题目是《德国信贷衍生品市场研究》，题目是《德国信贷衍生品市场研究》，题目是《德国信贷衍生品市场研究》，题目是《德国信贷衍生品市场研究》，题目是《德国信贷衍生品研究》，题目是《德国信贷衍生品研究》，题目是《德国信贷衍生品研究》。Existiert静脉solcher Zusammenhang,将es moglich盛verbesserte Aussagen超级死Weiterentwicklung des markt毛皮Kreditderivate是不是死Anzahl der gehandelten Risiken和死Liquiditat der zugehorigen Teile祖茂堂treffen。