Der Einfluss von Steuersystemen auf die Ausschüttungspolitik von Kapitalgesellschaften - Eine empirische Analyse der Länder Deutschland, Schweiz und USA

Seitüber fünfzig Jahren sind Wisenschaftler auf der ganzen Welt auf der Suche nach einer LöSong für Black“分红谜题。您的位置：凡人谷知道>地区>地区您的工作是什么呢？您的工作是什么呢？我们的经济实力很强，但也不是很强，我们的经济实力很强。在Annahme von InformationsSymmetrie zu erweitern，berück sichtigt过敏的情况下，Ausschütunggspolitik的文学作品也是如此，就像Teile der Erkenntnisse zur信号和代理理论Sowie der Verhaltenökonomie。在此项目的基础上，经验性地分析了跨时代的跨文化体系和跨时代的文学创作。他将于2002年在德国和2003年在美国进行经济改革和经济改革。Schweizer Kapitalmarktdaten dienen der分析ALS中性VergleichsstichProbe，da hier im beobachtungszeitraum keine Innovation des Körperschaftsteuersystem stattgefunden hat。从项目开始到现在，我们一直在不停地寻找新的解决方案，从最好的方案到最好的方案，再到最后的结果是什么呢？

Seit über fünfzig Jahren sind Wissenschaftler auf der ganzen Welt auf der Suche nach einer Lösung für Blacks „Dividend-Puzzle . Warum schütten Unternehmen angesichts steuerlich oft günstigerer Alternativen regelmäßig Dividenden aus? Welche Auswirkungen hat das vorherrschende Steuerregime auf die Ausschüttungsentscheidung und wie beeinflusst diese wiederum den Unternehmenswert? Trotz Anstrengungen auf verschiedensten Gebieten der Betriebswirtschaftlichen Finanzierungs- und Steuerforschung ist der zugrundeliegende Wirkungszusammenhang bis heute weitestgehend unklar und umstritten. Dieses Forschungsprojekt versucht die Literatur zu Determinanten der Ausschüttungspolitik unter der Annahme von Informationssymmetrie zu erweitern, berücksichtigt allerdings auch Teile der Erkenntnisse zur Signal- und Agencytheorie sowie der Verhaltensökonomie. Insbesondere trägt das Projekt durch eine auf Kapitalmarktdaten basierende, empirische Analyse des Einflusses sowohl international als auch intertemporal verschiedenartiger Steuersysteme auf die Wertentwicklung von Unternehmen zur einschlägigen Literatur bei. Historisch bietet sich für dieses Forschungsprojekt derzeit ein optimaler Zeitpunkt, da in Deutschland 2002 und in den USA 2003 grundlegende Steuerreformen stattgefunden haben. Schweizer Kapitalmarktdaten dienen der Analyse als neutrale Vergleichsstichprobe, da hier im Beobachtungszeitraum keine Reform des Körperschaftsteuersystems stattgefunden hat. Die Ergebnisse des Projektes sind auf der einen Seite für Manager interessant, die versuchen, die Ausschüttungspolitik ihres Unternehmens zu optimieren, auf der anderen Seite aber auch für den Gesetzgeber, der aus den Resultaten Schlussfolgerungen auf die Reaktion von Unternehmen auf zukünftige Steuerreformen sowie auf das Steueraufkommen ziehen kann.