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為替市場構造と期待形成の与える影響に関する理論・実証分析

外汇市场结构与预期形成影响的理论与实证分析

基本信息

批准号：
17730211
负责人：
橋本優子
金额：
$ 2.18万
依托单位：
Toyo University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
财政年份：
2005
资助国家：
日本
起止时间：
2005 至 2007
项目状态：
已结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-17730211/
关键词：
円ドル為替レートマイクロストラクチャーティっクデータニュースリターンボラティリティイントラデイ為替市場ティックデータ電子ブローキングプライスインパクト為替予測アジア通貨危機 IMF 伝播効果危機の震源金融危機ニュース効果

项目摘要

ニュース発表が為替取引や価格変動に与える影響についての分析を行った。定例ニュース報告は、日時が事前決定であることと、経済予測により、ある程度市場では事前に織り込まれていると考えられている。ニュースの予想されなかったサプライズが、為替取引に有意な影響を与えるかについて、年およびニュース別に、時系列分析を行った。アメリカのニュース効果については、短時間の効果があることが分析されている。今回の分析では2000年から6年分にわたりる日本の10以上の定例マクロニュースの発表日時と、予測値、および実績値を対象とした。イントラデイのGMT時間パターンを考慮したうえで、予測値と実績値との乖離が為替リターンおよびボラティリティに有意な影響を持っているかどうかを計量分析を行った。リターンに関しては、サプライズが影響を与えるケースと有意な影響を持たないケースがあることが判明した。米国ニュースがほぼ為替変動および取引高への影響をおよぼしているのに対して、日本のニュース発表は影響が限定的であることが明らかとなった。為替レートの影響を受ける貿易収支などの影響はあるものの、雇用統計や百貨店売り上げなど、必ずしも為替レートと直接的な関係をもたないものについては、日本のニュース発表は影響力が小さいことが判明した。一方、ボラティリティについては、ほとんどがニュース影響を受けている。取引高やリターンでは影響が見られないものの、ニュースサプライズの影響はあることが明らかとなった。

The table is designed to analyze the effects of alternative factors. The rules of the day are determined in advance. The market is organized in advance. For the purpose of substitution, intentional influence, age, and time series analysis. The results of the analysis are as follows: The analysis of the current period is from 2000 to 2010, and more than 10 years have been set aside for the period of time, forecast, and performance. The time of GMT is taken into account, the estimated value is calculated, the deviation is calculated, and the intentional influence is calculated. For example, if you are interested in the topic, please contact us In the United States, the influence of the United States and Japan on the development of the United States is limited. For the sake of the influence of the trade, the influence of the trade, the influence of the employment statistics, the department store sales, the direct relationship, the influence of the Japanese trade, the influence of the Japanese trade statistics, and the influence of the Japanese trade statistics. A party, a party, a party Take the high road, the impact of the road, the impact of the road.