Analysis of Proficiency in Investment Behavior and Its Application to Investor Education

投资行为熟练度分析及其在投资者教育中的应用

• 批准号: 19300085
• 负责人: UEDA Kazuhiro
• 金额: $ 12.4万
• 依托单位: The University of Tokyo
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2007 至 2009
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-19300085/
• 关键词: 情報経済学; 行動経済学; 実験経済学; 神経経済学; リスク選好; 経頭蓋直流刺激; 生理指標; テキストマイニング; 債券市場; 模擬市場実験; 行動バイアス; 人工市場モデル; シミュレーション; 相場付き; 投資行動

We made an experiment, using the method of simulated stock market, to analyze the investor's characteristics in investment behavior. As a result, we clarified as follows : It was affected by their risk attitude whether investors followed market trends or not ; disposition effect was affected only by degree of proficiency, which meant that professional traders could avoid disposition effect. On the other hand, it was also clarified that investors' risk attitude had no influence on their physiological states which could be measured by aspiration, pulse, skin conductance response (SCR). In addition, we could suggest a possibility, by analyzing actual price data in the Japanese and US stock markets and by making simulations based on an artificial market model, that investors' trend-chasing behavior affected inefficient price formation in the markets.

我们做了一个实验，采用模拟股市的方法来分析投资者的投资行为特征。为此，我们澄清如下：投资者是否跟随市场走势，受其风险态度的影响；处置效应仅受熟练程度的影响，这意味着专业交易者可以避免处置效应。另一方面，也明确了投资者的风险态度对其生理状态没有影响，这些生理状态可以通过呼吸、脉搏、皮肤电导反应（SCR）来衡量。此外，通过分析日本和美国股市的实际价格数据，并基于人工市场模型进行模拟，我们可以提出一种可能性，即投资者的趋势追逐行为影响了市场低效的价格形成。

项目成果

株価モメンタムと出来高の関係-投資家の株価トレンド追随行為からの解明

股价动量与成交量的关系——从投资者股价走势追随行为的阐释

• 发表时间: 2010
• 期刊: 行動経済学 3(6)
• 作者: Adachi;I.;Kuwahata;H.;Fujita;K.;Tomonaga;M.;Matsuzawa;T.;三輪宏太郎・植田一博
• 通讯作者: 三輪宏太郎・植田一博

人工市場とエージェントの取引戦略

人工市场和代理交易策略

• 发表时间: 2008
• 期刊: 知能と情報
• 作者: 和泉潔; 鳥海不二夫; 松井藤五郎
• 通讯作者: 松井藤五郎

Relation between Investors'Behavioral Biases and the Usefulness of Trading Volume

投资者行为偏差与交易量有用性的关系

• 发表时间: 2007
• 作者: Miwa;K & Ueda;K
• 通讯作者: K