Institutional Investors and Corporate Governance in Japan

日本的机构投资者和公司治理

• 批准号: 22730254
• 负责人: YEH Tsung-ming
• 金额: $ 1.5万
• 依托单位: 国際教養学部 (2012)Akita International University (2010-2011)
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2010
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2010 至 2012
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22730254/
• 关键词: 企業金融; 企業統治; 機関投資家; ファンド; メインバンク; 企業買収; 株主提案; ガバナンス; 買収; 企業価値; プライベートエクイティ; LBO

Main banks used to play the most important role in monitoring Japanese companies. However, as main banking system began to weaken since the late 1990s, institutional investors are becoming active in the Japanese corporate governance. This research project analyzed the economic costs and benefits associated with institutional investors, followed by empirical studies on buyouts and shareholder proposals undertaken by funds in corporate Japanese. The empirical results, in general, provide positive evidence that shareholder activism undertaken by funds can mitigate managerial entrenchment and therefore enhance firm value. In the same time, funds may have their own governance problems. Case studies and economic analysis suggest that heavier punishment is more effective than stricter disclosure requirements for funds.

主要银行过去在监视日本公司中起着最重要的作用。但是，随着自1990年代后期以来，主要银行体系开始减弱，机构投资者正在积极参与日本公司治理。该研究项目分析了与机构投资者相关的经济成本和收益，其次是对企业日本公司基金进行的关于收购和股东建议的经验研究。总体而言，经验结果提供了积极的证据，表明由资金进行的股东行动主义可以减轻管理层的统治，从而提高公司价值。同时，资金可能会有自己的治理问题。案例研究和经济分析表明，较重的惩罚比对资金的更严格的披露要求更有效。

项目成果

買収防衛策の導入と企業業績の変化

防御收购措施的推出和公司业绩的变化

• 发表时间: 2010
• 作者: 葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;Tsung-ming Yeh （葉聰明）;Tsung-ming Yeh （葉聰明）;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明
• 通讯作者: 葉聰明

The Effects of the Shareholder Activism in the Form of Shareholder Proposal: Evidence from Japanese Companies

股东提案形式的股东积极主义的影响：来自日本公司的证据

• 发表时间: 2012
• 作者: 葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明
• 通讯作者: 葉聰明

Do private equity funds increase firm value? Evidence from Japanese leveraged buyouts

私募股权基金能增加公司价值吗？

• 发表时间: 2012
• 期刊: Journal of Applied Corporate Finance
• 影响因子: 0.9
• 作者: 葉聰明;葉聰明;葉聰明
• 通讯作者: 葉聰明

Do buyouts by equity funds enhance firm value in Japan?、The 20th Annual Conference on Pacific Basin Finance, Economics

股权基金收购能否提高日本的公司价值？，第 20 届太平洋盆地金融、经济学年会

• 发表时间: 2012
• 作者: 葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明;葉聰明
• 通讯作者: 葉聰明

The effects of anti-takeover measures on Japanese corporations

• DOI: 10.1007/s11156-013-0361-0
• 发表时间: 2014-05
• 期刊: Review of Quantitative Finance and Accounting
• 影响因子: 1.7
• 作者: Tsung-ming Yeh