An analysis of Japanese IPO markets: from intraday to long-run performances

日本IPO市场分析：从盘中到长期表现

• 批准号: 23530395
• 负责人: OKAMURA Hideo
• 金额: $ 3.33万
• 依托单位: Kwansei Gakuin University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2011
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2011 至 2013
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-23530395/
• 关键词: IPO; 新規公開; 株式公開; アノマリー; 季節性; ティックデータ; 初期収益率; 長期パフォーマンス; 新規株式公開; 新規上場; 価格形成

Mean stock returns are significantly positive for months during the first half of the calendar year and significantly negative for months during the second half in the Japanese stock market. This seasonal pattern affects the pricing in the Japanese IPO markets. In the short-run, initial returns during the first half of the year are significantly higher than those of the second half. We also find that investors are more aggressive in the first half of the year in the IPO markets. On the other hand, companies that go public in the first half of the year show poorer long-run performances, due to the higher prices around IPO period.

日本股市上半年的平均股票回报率在几个月内显著为正，下半年的几个月内显著为负。这种季节性模式影响了日本IPO市场的定价。从短期来看，上半年的初始回报率明显高于下半年。我们还发现，投资者在今年上半年的IPO市场更加积极。另一方面，上半年上市的公司由于IPO期间价格较高，长期表现较差。

项目成果

日本の新規公開市場

日本首次公开募股市场

• 发表时间: 2013
• 作者: 山本信次;坂井光子;Makoto Kasuya;岡村秀夫
• 通讯作者: 岡村秀夫

入門証券論[第3版]

证券理论导论[第3版]

• 发表时间: 2013
• 作者: 榊原茂樹;城下賢吾;姜喜永;福田司文;岡村秀夫
• 通讯作者: 岡村秀夫

Equity carve-outs and the parent-subsidiary structure in Japan

日本的股权剥离和母子公司结构

• 发表时间: 2013
• 作者: Satoshi Koibuchi;Tetsuji Okazaki;阿萬弘行・岡村秀夫
• 通讯作者: 阿萬弘行・岡村秀夫

新規公開株の価格形成

首次公开募股的价格形成

• 发表时间: 2013
• 期刊: 証研レポート
• 作者: 三浦黎明ほか1名;横山英信;早坂啓造;山本信次;三須田善暢;三須田善暢・林雅秀ほか2名;林雅秀・金澤悠介;岡惠介;横山英信;横山英信;岡村秀夫
• 通讯作者: 岡村秀夫

新規公開株式の初値形成と半年効果

新上市股票初始价格形成及半年效应

• 发表时间: 2013
• 期刊: 産研論集
• 作者: 三浦黎明ほか1名;横山英信;早坂啓造;山本信次;三須田善暢;三須田善暢・林雅秀ほか2名;林雅秀・金澤悠介;岡惠介;横山英信;横山英信;岡村秀夫;岡村秀夫
• 通讯作者: 岡村秀夫