グローバルショックと資産市場間の相関構造

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本年度は第一に、Safe haven Currency（安全通貨）に関する研究を佐藤綾野氏(青山学院大学)、Jay Percy氏(FD Tchnologies)と共同で進め、GARCH-in-meanモデルの推計によって、2000年代から直近までの主要国通貨のSafe haven Currencyとしての地位がどのように変動したのかを明らかにした。特に、COVID-19パンデミックの下で日本円はSafe haven Currencyとしての地位を維持する一方、もう一つの主要なSafe haven Currencyと考えられてきたスイスフランはパンデミック前にその地位を失っていたことが分かった。この研究成果をディスカッションペーパーにまとめた他、主要な成果を海外学術誌に投稿した（査読中）。第二に、昨年度から引き続いて東南アジア各国の株式市場間の相関に世界市場における石油価格のショックが与える影響について研究を進展させた。本年度は他の研究者とのディスカッションによって、推定方法を一部改善したほか、推定結果に関する経済的解釈を深めることができた。また、これまでの研究成果を書籍の一章として出版するためにまとめた原稿を出版社に提出済みである。