証券金融市場の複合的な相互関連性を考慮した相場変動分析と最適投資手法の考察

考虑证券金融市场复杂关联性的市场波动分析及最优投资方法的思考

• 批准号: 08730079
• 负责人: 小笠原 宏
• 金额: $ 0.51万
• 依托单位: University of Marketing and Distribution Sciences
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Encouragement of Young Scientists (A)
• 财政年份: 1996
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 1996 至 无数据
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-08730079/
• 关键词: 相場変動; 証券市場; 企業財務; ディーリング; 金融投資; 期待要素

先ず比較的短期における市場データをもとに、証券金融市場の相場変動の分析と影響要因の関係のある程度の定式化を試みた。金融市場全体は複合的な市場であり、そこでの相場変動の要因は多様である。従って直接・間接を含めて、その関係を明示的に示したモデルを構築するのは非常に難しい。加えて投資主体の将来期待要素の反映を試みたが、以前の外為市場のみにしぼった同様の試みに比べ影響関係が複雑化し、制御変数の増加によりデータ使用期間に対してのみの説明力の増加には貢献したものの、最終的に目指す操作性の高い投資における意思決定モデルとしての実用性及び有効性という点で満足のいく結果にはならなかった。主に新聞における経済情報などを代表的な情報変数としてその影響度をプラス、マイナス及びゼロといったものに分類してモデルへの取り込みを試みたが、モデル内における変数相互の影響度の識別という点で、検討及び改良の余地が残った。データ期間も新しいものを使うと、特に日本の場合など、株式市場などに代表されるように構造的に深刻な問題が強く、健全な相互連関をもった金融市場全体という図式が歪んでいる状況下であることに問題の一因があるといえよう。今後の一展開としてデータ期間の調整及び、日本市場だけでなく特に米国市場のデータを使って同様の分析を展開してみることが必要と考えている。異なった市場間の裁定取引やヘッジといった要素は、重要な取引動機でもある以上、それらを考慮したモデルの分析及び、相場形成のメカニズムの把握は、多国籍企業を想定したときの、リスク管理と最適投資運用手法の効率的構築のための試みに役立つはずである。また別の展開として、より長期のデータの使用及び多様な関連市場の取引データの取捨選択と試行の反復がある。投資及び調達の同時決定的なアプローチとしての新たなALM(資産負債の総合管理)という側面から、多様な金融商品の入替が機動的に行えるような投資手法の展開につなげていきたい。また更にデータを新しいものに加え、ニュース要因の分類、再検討を続け、投資手法の再構築を試みつつ具体的モデルの提示を引き続き試みるつもりである。

Analysis of the changes in the security and financial markets and the determination of the degree of influence The financial market as a whole is a complex market, and the phase field changes due to multiple factors. It is very difficult to construct a direct and indirect relationship Increase the investment subject's future expectation factor reflection, the previous external market, the same trial, the influence relationship, the increase of the control number, the increase of the explanatory power, the final objective, the high operational investment, the rational decision, the practicality and the effectiveness of the point, the results The main news is that the number of information represented by the media is different from that of the media, and there is room for improvement. In the case of Japan, the market represents a profound problem of strong and sound interrelationships in the financial market as a whole. In the future, the adjustment and adjustment of the development period of the Japanese market will be carried out in the same way as the analysis of the development period of the American market. The decision of market selection between different countries is based on the analysis and analysis of important selection motives, the analysis and analysis of phase field formation, the determination of multinational enterprises, the construction of optimal investment utilization methods, and the trial of service. As well as other developments, there has been a long-term use of data and repeated selection and trials of data in a wide variety of connected markets. Investment and adjustment are decided simultaneously. New ALM(Asset and Liability Management) is decided at the bottom. Multiple financial instruments are decided at the bottom. Investment methods are decided at the bottom. The main reasons for the change are classification, re-examination, re-construction of investment methods, and specific tips.