開放マクロ経済の理論、実証分析

开放宏观经济理论与实证分析

• 批准号: 03J53211
• 负责人: 北村 能寛
• 金额: $ 0.58万
• 依托单位: Waseda University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for JSPS Fellows
• 财政年份: 2004
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2004 至 2005
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-03J53211/
• 关键词: 経常収支; 株式市場; 消費平準化; 異時点間消費

経常収支の動向と利子率の関係に注目した研究を行った.すなわち,利子率の変化が経常収支に及ぼす影響を代表的個人の最適化行動から理論・実証的に考察した.先行研究では,貿易財と非貿易財を効用関数に組み入れる事で,実質消費は実質為替レート変化率で調整された実質利子率に影響を受けることが示される.このことは,代表的個人の消費平準化行動が外的変数である実質利子率に影響を受けることを意味し,その影響を考慮した経常収支モデルの予測値はきわめて現実の値に近くなることが選好研究では報告されている.本研究では,上述した最近の経常収支に関する先行研究を踏まえて,特に利子率と異時点間の消費行動の関係に焦点を当てた経常収支の動学モデルの研究を行った.本研究の具体的なアプローチとしては,国際資本市場での利子率の変動に影響を受ける異時点間消費平準化行動を考え,その行動から導かれる経常収支の変動に注目した利子率の異時点間の消費行動に対する影響とは以下に説明されるものである.現在の国際資本市場での利子率が将来予想される水準よりも高いと考えれば,消費者は現在の消費の一部を国際資本市場で貸し付けることで将来より多くの消費を行うことが可能となる.そのような消費者の異時点間行動を考えれば,経常収支の動向は国際資本市場の利子率と関連があると推測される.そして,異時点間の消費行動と国際株式市場の収益率(先進7カ国の株式市場平均収益率)との関連を経常収支のモデルに組み入れた場合,そのモデルが現実の経常収支の動向を非常に高い精度で予測することが複数の国のデータを用いた分析で判明した.

A study on the relationship between the growth trend and the profit rate. The change of profit rate and profit rate often affects the optimization of individual behavior, theory and practice. The preliminary study shows that the impact of trade finance and non-trade finance on the quality of consumption is affected by the adjustment of the quality of consumption and the quality of profit. This represents the individual consumption leveling action outside the number of changes in the quality of the impact of interest rate, the impact of the consideration of regular expenditure, the forecast of the value of the recent study, the selection of research and development. This study focuses on the dynamics of the recent economic cycle and the relationship between interest rates and consumer behavior at different times. This study focuses on the effects of changes in interest rates on the international capital market and on the effects of changes in interest rates on consumption at different times. The profit rate of the international capital market now is higher than that of the future, and the consumer now consumes a part of the international capital market. A study of consumer behavior at different times, the trend of regular income and expenditure, and the correlation between interest rates in international capital markets. In this case, consumer behavior over time and international stock market returns (average stock market returns in advanced 7 countries) and the correlation between regular income and expenditure are grouped together, and the trend of regular income and expenditure is predicted with very high accuracy.

项目成果

日次為替レート変化率とGARCH/EGARCH効果:円-ドル外国為替市場での考察

每日汇率变化率和GARCH/EGARCH效应：日元-美元外汇市场的考量

• 发表时间: 2005
• 期刊: 早稲田経済学研究 60
• 作者: Kitamura Yoshihiro;Akiba Hiroya;北村能寛
• 通讯作者: 北村能寛

Information Arrival, Interest Rate Differentials, and Yen/Dollar Exchange Rate.

信息到达、利率差异和日元/美元汇率。

• 发表时间: 2005
• 期刊: Japan and the World Economy (in print)
• 作者: Kitamura Yoshihiro;Akiba Hiroya
• 通讯作者: Akiba Hiroya