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An Empirical Study on Firms' Incentive in Corporate Pension Plans

企业年金计划中企业激励的实证研究

基本信息

批准号：
22K01579
负责人：
柳瀬典由
金额：
$ 2.66万
依托单位：
Keio University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2026-03-31
项目状态：
未结题

项目摘要

2022年度は，企業のコーポレートガバナンスのあり様がDB型企業年金を通じた内部資源の配分に対する資本市場の評価にどのような影響を与えるのか、という点を中心に研究を行った。具体的には，コーポレートガバナンスと退職給付信託の関係を実証的に検討した。退職給付信託は日本独自の仕組みであり，コーポレートガバナンスと企業年金政策との関係について独自の視点を提供する可能性があるが，この点に焦点をあてた既存研究は数少ない。信託拠出により母体企業が保有する株式は企業の資産から分離され，退職給付信託として年金資産の一部を構成する。信託拠出においては資産の所有権は企業年金制度に移行する一方，その議決権は引き続き母体企業が保有する。母体企業が直接保有しないにもかかわらず議決権保有権限やその指図権限を有する株式はみなし保有株式と呼ばれる。みなし保有株式は純投資以外の政策保有株式を構成し，その保有政策は母体企業の経営政策の一環として位置づけられる。したがって，退職給付信託の利用の有無やその利用の程度には，母体企業・受益者間の潜在的な利益相反に関する裁量的な情報が織り込まれている可能性がある。2013年4月期から2021年3月期までの全上場企業を対象にした実証分析の結果，規模が大きく設立が古く現預金が潤沢ではなく，かつ，母体企業「自ら」のコーポレートガバナンスの程度が低く，既存経営者の地位を維持するインセンティブが強い企業において，退職給付信託が利用される傾向が高く，年金資産に占める退職給付信託額の比率も高くなる傾向にあることが確認された。このことから，母体企業・受益者間の利益相反の懸念を軽減するためにも，母体企業「自ら」のコーポレートガバナンスのあり方が重要な意味を持ちうることが示唆された。

In the year 2022, enterprises will be required to conduct research on the internal resources distribution of DB-type enterprise annuities in the year 2022. Please tell me the exact details of the letter. The refund letter is available in Japan alone, and the enterprise annuity policy provides the possibility that the number of existing studies is small. It is believed that the parent enterprise of the registered enterprise maintains a corporate enterprise income tax separation program, and the refund payment fund annuity fund is fully funded. It is believed that the annuity system of all registered enterprises will be transferred to the other party, and that the parent enterprise will retain the pension. The parent enterprise directly retains the limited ownership of the parent enterprise, which means that there are restrictions on the ownership of the plant. In addition to the policy of keeping the type of investment, the policy of maintaining the type of investment has the structure of the system, and the policy of maintaining the policy of the parent enterprise has an important position. In the event that the beneficiaries of the parent enterprise do not have the potential benefits to the contrary, they may decide on the possibility that the beneficiaries of the parent enterprise may be in the opposite position. The results of the April 2013 issue and the March 2021 issue are as follows: the results of the analysis of the financial situation of the listed enterprises in April 2013 and March of 2021, the results of the analysis, the results of the analysis. The refund payment letter is used to make a higher payment, and the annuity account accounts for a higher proportion of the refund payment letter, and the annuity account is responsible for confirming the payment. If the beneficiary of the parent enterprise has the opposite benefit, the parent enterprise has the opposite benefit. The parent enterprise has the opposite benefit. The parent enterprise has an important interest in the parent enterprise.