マクロ実証会計に関する総合的研究

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2022年度の研究実績としては、主として次の２つをあげることができる。第1の研究実績として、マクロ利益とGDPの関係についてグローバルデータを用いた研究が、2023年1月に国際的な査読付きジャーナルに掲載された。具体的には、題目は" Aggregate Earnings Informativeness and Economic Shock: International Evidence,"であり、掲載ジャーナルはAsia-Pacific Journal of Accounting & Economicsである。本研究課題を開始した当初から取り組んできた研究を国際発信できた。第2の研究実績は、会計利益を用いたシステマティック・リスク指標、すなわち会計ベータに関する研究について、一定の成果をあげることができた。当該研究は、「新潮流としての会計ベータ研究」という題目で、『証券アナリストジャーナル』2022年11月号に掲載された。株価を用いるシステマティック・リスク指標であるベータ値の有用性・信頼性が低下する中、当期純利益、包括利益を用いた利益ベータを用いた研究は、わが国では新規性が高い分析といえるだろう。会計ベータの具体的な有用性は、以下の点にある。第1に、会計利益を市場要素と非市場要素に分解して考察することが可能となる。経営管理上、どの部分が市場要因で、どの部分は自社要因なのかを定量的に継続的に把握・活用することができる。経営陣を対象とする利益連動型報酬のデザインの際には、基礎的情報として有用である。第2に、事業部単位での利益ベータの推計を通じて、事業部単位でのハードルレートの設定も可能となる。複数事業を展開する多角化企業にとって、管理会計・経営管理上のベネフィットは大きいだろう。