An empirical study of managerial earnings forecast and it's market reaction

管理层盈余预测及其市场反应的实证研究

• 批准号: 19530421
• 负责人: KATO Kazuo
• 金额: $ 1.91万
• 依托单位: Osaka University of Economics
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2007 至 2008
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-19530421/
• 关键词: 企業業績; 経営者予想; 楽観的; 市場の反応; 楽観的予想; 株式保有構造

本研究では、我が国上場企業経営者が公表する当期の業績予想数値(以下、経営者予想)を分析対象とし、経営者予想の特性とその予想に対する市場の反応を分析した。分析結果は従来の認識と異なり、経営者予想は概して楽観的なものであったこと、また楽観的な予想は多年度にわたり継続されていたことが明らかになった。予想形成にあたり経営者は名声、あるいは市場による規律といった要素よりも管理会計的な内部管理に重きを置いている可能性が示唆されている。一方株価は、楽観的な予想を続けてきた企業に対して、相対的に小さな反応を示していた。市場は経営者の楽観的・保守的といった傾向を認識した上で価格形成を行っていたものと思われる。

This study で は, I play が countries enterprise 経 が male 営 table す る の performance of the current period to think the numerical (hereinafter, 経 営 to think) を analysis as seaborne と し, 経 営 person to want to の features と そ の to think に す seaborne る market の anti 応 を analysis し た. Analysis results は 従 to の know と different な り, 経 営 person to want to は almost し て joy of 観 な も の で あ っ た こ と, ま た joy 観 な to think は multi-year に わ た り 継 続 さ れ て い た こ と が Ming ら か に な っ た. To want to form に あ た り 経 営 は reputation, あ る い は market に よ る rule と い っ た elements よ り も な management accounting internal management に heavy き を buy い て い が る possibility in stopping さ れ て い る. One strain 価 は, joy 観 な to think を 続 け て き た enterprise に し seaborne て, phase of seaborne に small さ な anti 応 を shown し て い た. Market は 経 営 is の joy 観, conservative と い っ た tendency を know し た on で 価 squares form を っ て い た も の と think わ れ る.

项目成果

When voluntary disclosure isn't voluntary:management forecast in Japan

当自愿披露不再是自愿时：日本管理层的预测

• 发表时间: 2007
• 作者: 須田 一幸;竹原 均;Kazuo Kato
• 通讯作者: Kazuo Kato

Management Forecasts in Japan : An Einpirical study of Forecasts that are Effectively Mandated

日本的管理预测：有效授权预测的实证研究

• 发表时间: 2009
• 期刊: The Accounting Review Vol. 84, No. 5(Forth-coming)
• 作者: K. Kato;D. Skinner;Michio Kunimura
• 通讯作者: Michio Kunimura

Are poison pills poison for shareholders?

毒丸对股东来说是毒药吗？

• 发表时间: 2008
• 作者: Keiichi Kubota;Kazuyuki Suda;Hitoshi Takehara;井出健二郎;井出健二郎;K. Kato
• 通讯作者: K. Kato