Institutional Design and Evaluation of Liquidity Supply in Financial Market Using Participatory Artificial Markets

利用参与式人工市场进行金融市场流动性供给的制度设计与评估

• 批准号: 19300077
• 负责人: KITA Hajime
• 金额: $ 10.82万
• 依托单位: Kyoto University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2007 至 2009
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-19300077/
• 关键词: 人工市場; 制度分析; シミュレーション; ゲーミング; エージェント; 市場の流動性; 板寄せ; ザラバ; ザラ場

In security market, it is desirable to trade anytime. Such characteristics are called liquidity of the market. In this study, we discussed the problem of liquidity supply as institutional design problem, and an artificial market approached to the problem is taken. An artificial market system is developed to treat various trading mechanisms such as continuous auction. By gaming using the system, characteristics of the continuous auction market are studied. Further, by agent-based simulation, comparative study of market-maker system and continuous auction is carried out. The results show that the former system is advantageous in liquidity supply in thin markets.

在证券市场上，人们希望随时进行交易。这些特征被称为市场的流动性。本文将流动性供给问题作为一个制度设计问题来讨论，并采用人工市场的方法来解决这一问题。一个人工市场系统的开发，以处理各种交易机制，如连续拍卖。利用该系统进行博弈，研究了连续拍卖市场的特征。进一步，通过基于Agent的仿真，对做市商制度和连续拍卖进行了比较研究。研究结果表明，在弱市场条件下，前者在流动性供给方面具有优势。

项目成果

U-Martザラバにおけるヒューマンの取引実験から-なぜ彼らは強いのか-

来自 U-Mart Zaraba 的人类交易实验 - 为什么他们如此强大？

• 发表时间: 2008
• 作者: 谷口和久;福田充;山縣伸行
• 通讯作者: 山縣伸行

ザラバは板よせよりどこが優れているのか-U-Martによるザラバと板よせの比較-

Zaraba 比 Itayose 好在哪里？ - U-Mart 比较 Zaraba 和 Itayose -

• 发表时间: 2008
• 作者: 谷口和久;小野功;森直樹
• 通讯作者: 森直樹

遺伝的プログラミングを用いた株式取引戦略の進化

使用遗传编程的股票交易策略的演变

• 发表时间: 2007
• 作者: 長尾優;森直樹;松本啓之亮
• 通讯作者: 松本啓之亮

Where and Why Does the Zaraba Method Have Advantages over the Itayose Method? -Comparison of the Zaraba Method and the Itayose Method by Using the U-

Zaraba 方法相对于 Itayose 方法的优势在哪里以及为何？

• 发表时间: 2008
• 期刊: Evolutionary and Institutional Economics Review 5-1
• 作者: Kazuhisa Taniguchi;Isao ONO;Naoki Mori
• 通讯作者: Naoki Mori

予測市場のエージェントシミュレーション

预测市场代理模拟

• 发表时间: 2008
• 作者: 池田心;和田智晃;喜多一
• 通讯作者: 喜多一